在央企改革试点之后，地方国企改革将加速突破？近期，上海在经济、改革、制度建设等方面推进了一系列布局，引起了市场注意，国泰君安乔永远团队、东方证券研究所等纷纷发文称，上海国改大风已起，盯住上海！

新信号：上海国企改革大风已起

近期上海在国企改革、金融监管改革、经济新兴产业布局等方面推进了一系列的布局，超出了市场预期。尤其是在国企改革方面，释放了积极信号：

　　1郭金龙率团访沪

7月12日-13日，北京市委书记郭金龙率领北京市代表团赴上海考察、访问，交流期间，郭金龙谈到：(上海市)成绩充分体现了创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，展现了“全国改革开放排头兵、创新发展先行者”的进取和担当……上海市在改革发展方面一直走在全国前列，有很多好经验、好做法值得我们学习借鉴。

　　2上海国资委布局下半年改革

7月18日，上海国资委召开第三季度工作会议，对下半年改革作出布局，强调以国资布局结构调整为抓手，以创新资本运作为突破，以管好资本服务企业为核心，全力推进重要领域和关键环节改革发展，努力掀起新一轮国资国企改革高潮。

　　3人民日报刊登韩正讲话

7月21日，人民日报高规格刊发了上海市委书记韩正在上海十届市委十二次全会上的讲话，其中有许多值得关注的表述：

抓好上海工作，要始终心有大局。越是国家经济转型的重要关头，上海越要为全国发展作出更大贡献。

当前上海发展最大的大局，就是围绕当好全国改革开放排头兵、创新发展先行者这个工作主线，加快改革开放和创新发展。

当前上海改革创新任务很重，中央交给的许多重大任务必须取得实质性突破和实实在在的成果。

　　4加大“壳体企业”清理处置力度

7月26日，上海市十四届人大常委会第三十一次会议(扩大)举行全体会议，听取了上海市政府关于上海市2016年上半年国民经济和社会发展计划执行情况的报告。上海市发改委主任沈晓初受上海市政府委托，向上海市人大常委会做了报告。

报告称，要加快制定实施上海市推进“创新发展一批、重组整合一批、清理退出一批”工作方案，加大“壳体企业”清理处置力度，妥善解决企业兼并重组中面临的资产转让、土地变更、破产清算等瓶颈问题。

所谓“三个一批”，主要目的是优化国资布局促进国资调整结构，将国资布局到战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业、基础设施和民生保障等4大领域。

对此，东方证券研报表示，从外省市主官率团到上海考察、学习发展经验，开展交流、官方鲜见的高规格报道，以及上海自身的定位与表述之中，多重鲜见的信号确认：顶层设计之中，进一步升格上海功能定位、辐射影响，强化上海在这一轮大改革、大开放中发挥历史性作用的思路已清晰可见。

新起点：上海国改进入下半场

据东方证券研究所统计，自 2013年 12 月上海率先发布国企改革指导意见“上海国资国企改革 20 条”以来，已有超过 15 家国有企业推进了国企改革，其中不乏借壳、重大资产重组、整体上市等重磅改革案例。

目前，上海国有资产流动平台持有的上市公司股权越来越多：

国泰君安认为，本轮国企改革是对2014年第一批国改的进一步深化，也是为2016-2020年国改第一阶段的顺利完成打下基础，十八大以来对国企改革进行顶层设计，从2014年国改整体意见出台，到今年第二批十项试点改革启动，上海都是改革的排头兵。随着第二批试点启动，上海国改进入下半场新起点，改革进程将超市场预期。

三条主线布局上海国资改革

国泰君安乔永远团队建议，三条主线布局上海国企改革：

(1)在上海区域拥有优质资源的国企，受益股嘉宝集团(转型地产基金，轻资产模式迅速扩张，嘉定区国资委旗下上市平台)、光明地产(“地产+物流”双轮驱动，业绩有望再创新高)；

(2)混改引入多方资本，实现股权多元化，推荐隧道股份(国企改革预期强烈，方向可能是员工持股或引入战投等)、老凤祥(划归竞争性行业有望实现员工持股，改善激励机制，市值与业绩并重)，受益股上工申贝(前大股东浦东新区国资委已于6月29日将公司10.94%股权转让给浦东科投全资子公司浦科飞人，浦东科投成公司第一大股东。浦东科投入主上工申贝看重的应是其上市公司平台价值)；

(3)加快推进集团整体上市，利用已上市公司进行定增吸收合并方式，实现母公司整体上市，受益股上海机电(上海电气集团总公司旗下资产未来有望整体上市，主要上市平台就是上海电气和上海机电)、兰生股份(东浩兰生集团唯一上市平台，上海外服整体上市有望成为A股人力资源服务第一股；集团层面整体上市推进有望加速，公司认购上海国改ETF表明对上海地区国改看好态度，国改落地时间、市值空间均有望超预期).

 

国企改革概念股：中海集运、中国远洋、一汽轿车、东风汽车、东风科技、招商证券、招商地产、招商银行、中国重工、中国船舶、中船防务、中国中铁、中国铁建、宝钢股份、武钢股份、国药股份、中粮生化、中粮屯河、中粮地产、洛阳玻璃、珠海港。