证券行业2月业绩点评:市场波动与假期因素引致业绩环比下滑

2018.03.13 13:24

事件:

截止 3 月 9 日, 28 家上市券商公布了 2018 年 2 月份的业绩,券商的整体业绩环比下滑明显。

点评:

业绩环比下滑明显。

从2月份公布的28家上市券商业绩来看, 各个券商业绩普遍呈现出明显的环比下滑、同比下滑态势。28家上市券商2月份营业收入总计55.89亿元,环比去年1月份明显下滑59.65%;以可比券商业绩计算,营业收入合计54.74亿元, 同比下滑48.86%。在净利润方面, 28家上市券商净利润合计11.05亿元,环比下滑79.98%;以可比券商业绩计算, 净利润实现了10.69亿元, 同比下滑74.64%。 2月份,业绩表现相对较好的是国海证券、国金证券、招商证券、兴业证券等;业绩表现相对较差的是东方证券、 兴业证券、 西部证券、 招商证券等。 2月份, 由于春节假期以及行情走弱因素, 2月份业绩环比下滑明显,同比同样下滑明显。

经纪业务: 2月份日均成交额为4273亿元,环比下滑17.7%, 由于行情的走弱以及交易天数的减少, 2月整体成交额为64089亿元,环比大幅下滑43.9%。 行业前两个月整体成交额为17.84万亿元,同比去年同期增长21.1%。 2月经纪业务收入环比下滑明显。

投行业务: 目前IPO核发节奏有放缓迹象, 2月份仅核发一批,但是监管层有意推动独角兽企业在A股上市,随着360回归以及富士康36天上会破纪录等事件展开。另外,从媒体报道来看,一些海外中国上市公司也有意愿回归A股上市,所以我们对整体的IPO业务也不用过于担心。 2月份增发融资规模为1250亿元, 环比增长一倍左右。 整体来看,近几个月的增发融资平均规模稳定在1000亿元以上, 保持较为可观的业务规模水平。 2月份券商债券承销规模达到999亿元, 环比大幅下滑54.4%, 业务规模相比于前几个月下滑明显,其中有明显的春节假期因素,未来仍然需要密切关注业务规模的变化情况。

信用业务: 两融日均余额环比有所下滑。 2月,由于市场行情明显走弱, 两融日均余额为10158亿元,环比1月份的10588亿下滑4.05%, 两融余额规模目前已经稳步站上10000亿元规模,但是仍然呈现小幅波动。 股票质押业务规模延续环比增长的态势,截止2月底,股票质押业务规模达到16198亿元,环比明显增长0.92%。 整体来看, 信用业务依旧保持平稳发展态势。

资管业务: 集合资管产品2月份发行份额为82.32亿份,环比下滑40%左右, 其中混合型资管产品、 债券型产品发行份额下滑明显。

自营业务: 2月上证指数下跌6.36%, 1月上证指数上涨5.25%。 2月创业板指数上涨1.07%, 1月创业板指数下滑1.00%。 2月中证全债指数上涨0.89%, 1月中证全债指数上涨0.26%。 整体来看, 相对于1月股债市场的表现, 2月份股债市场表现相对较弱, 预计投资收益环比有所下滑。

投资策略分析: 2月份行业由于春节假期因素及市场环境较差使得业绩环比下滑明显,未来有望改善,无需过于担心。 券商指数整体PB为1.60左右, 处于历史低位,在目前的估值背景下,下跌空间有限,可伺机关注交易性机会,趋势性机会仍然需要等待。 我们维持证券行业的“谨慎推荐” 评级。 另外,随着资本市场和券商行业的市场化进程,长期的转型与分化趋势日渐明显,需要精选个股。近期, 我们建议关注今年业绩有望表现较好的个股及龙头个股。 建议关注长江证券、 华泰证券、 中信证券、广发证券。

 

0 0 0

东方智慧,投资美学!

我要投稿

申明:本文为作者投稿或转载,在概念股网 http://www.gainiangu.com/ 上发表,为其独立观点。不代表本网立场,不代表本网赞同其观点,亦不对其真实性负责,投资决策请建立在独立思考之上。

相关概念股资讯

概念情报 前沿观察 交易系统 指标公式

< more >

ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ0-9
暂无相关概念股
暂无相关概念股
go top