事件：今日，商务部发布针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。清单总涉及美对华约30亿美元出口，包含鲜水果、干果及坚果制品、猪肉及制品等多类农产品。

核心观点

中国开始对美进行反击，农产品成为主要品类之一。商务部此次发布中止减让清单，拟对自美进口的部分产品加征关税，是对美国此前采取的贸易限制措施的明确反击。此次涉及的产品中农产品成为主要品类之一，涉及的鲜水果、干果及坚果制品将加征15%关税，涉及的猪肉及制品将加征25%关税，我们认为将直接利好国内相关产业。

中国此次发布中止减让清单，加征相关关税，信号意义更大，未来可能有进一步措施。我们认为此次商务部出台的反击，信号作用大于实际平衡效果，此次加征关税主要是为了平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。但中止减让清单涉及贸易额30亿美元，相对于中国对美出口钢铁制品和铝产品超过百亿美元的贸易规模而言，平衡作用不大，更多的是做出反击的信号。若中美双方贸易问题不能得到解决，未来可能会有进一步的反击措施。

若此次中美贸易摩擦持续或升级，农产品可能是中方反击重要手段之一。一方面，从贸易体量上，美国是农业大国，中国是美国农产品主要出口国之一。根据2017年中美双方贸易数据，2017年油籽、子仁、工业或药用植物、饲料是中国自美国进口的第三大品类，进口额接近130亿美元，占美国该品类总出口的48.9%。加上谷物、棉花、鱼、肉类等，2017年中国从美国进口的农产品超过170亿美元。另一方面，从政治影响上，美国中部农业地带是此前大选中对特朗普的有利支持。

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我们认为在此次应对美国掀起的贸易限制，农产品可能是中国进行反击的重要大类，利好国内农业。我们认为农业板块具备中长期机会同时兼具短期避险功能，子领域中我们持续重点看好行业空间不断打开的动物疫苗领域，推荐生物股份(600201，买入)，建议关注中牧股份(600195，未评级)、普莱柯(603566，未评级).

风险提示

此次中国对美国的反击尚未实施，未来具体实施以及后续双方各自应对措施都存在不确定性。

极端天气风险。动物疫苗市场苗推进不达预期。