政策市： 补贴、积分、牌照、政府推广目标等成为行业产销放量的主驱动力

消费市： 产品经济性和成熟度提升后，消费者自发消费力成为行业产销放量的主驱动力。

2017年及以前：电动车消费以低于7万或高于14万为主，与传统燃油车消费分布不匹配

1）国内销量靠前的燃油车型，价位通常在7-12万元，这也反映国内真实消费力所接受的价格区间

2）之前电动车定价则多在高低两端，低于6万元或高于14万为主

2018年有两大趋势： 1）自主车企大力布局纯电动A0级SUV：续航300km以上（驾驶体验改善），补贴后售价8~13万元（匹配消费需求），性价比极大提高； 2）合资加快推出插电混车型，价格与燃油车打平，如宝马530Le，也会形成一定销量增长。

5月缓冲期内A00车型冲刺上量、客车小规模抢装， 6月预计A00车型回落， A0以上车型逐渐放量。

三季度主要看点在于A0以上长续航车型放量，以及动力电池为了单季度配套以及为四季度备货效应下，排产强度大幅提升，从而导致中上游需求大幅改善。

2018年补贴政策调整设置缓冲期，缓冲期内乘用车、客车执行0.7倍补贴，专用车执行0.4倍，进而导致： 1）乘用车，缓冲期内低续航A00（大幅退坡）、低带电量插混（受度电补贴限制）抢装效应显著；缓冲期后升级后的长续航车型补贴明显提升，将支撑乘用车放量。 2）商用车：上半年客车仅旧车型小幅抢装，预计4季度在车型升级、采购流程、退坡预期下放量；专用车因缓冲期仅执行0.4倍补贴，下半年补贴大幅提升，冻结需求集中于下半年释放。

2018年3季度电动车板块择时重于选股，情绪重于估值。

三季度产销放量，上游景气度回升，钴价止跌反转，关注钴锂相关标的。中游环节，推荐关注条线及各自顺序：

1）弹性标的，璞泰来、创新股份、杉杉股份、新宙邦、当升科技、天赐材料、星源材质等

2）稳健标的，三花智控、宏发股份、新纶科技等