机械行业2018半年报前瞻:聚焦"三新"投资框架‚关注细分行业龙头

2018.07.21 10:46

本期投资提示:

工程机械: 2018 年上半年, 工程机械设备更新需求持续,基建与房地产投资保持稳定,本轮工程机械行业景气周期长度有望超过上一轮,行业集中度持续向龙头提升。“一带一路”与全球经济复苏共振, 国内巨头海外布局初见成效, 工程机械出口成为行业新增长极。重点推荐: 徐工机械(起重机龙头,产品订单饱满,规模效应带动公司利润率上行),三一重工(挖掘机市占率国内第一,并不断提升,泵车、起重机产品供不应求),艾迪精密( 破碎锤和高端液压件业务同时发力,公司产能逐步释放,业绩加速成长) 。 2018 年中报 业 绩 前 瞻 : 业 绩 增 速 超 过 50% 以 上 的 有 : 徐 工 机 械 (+82%-109%) , 柳 工(+105.99%-155.99%),艾迪精密(+81%)。

轨交设备: 2018 年上半年, 国铁动车组仅有一次招标,根据铁路建设传导链, 18-20 年国铁有望迎来通车高峰,建议关注下半年招标情况。国务院 52 号文出台,在已批复城轨的 43 城中,不符合标准的仅为 9 城,合计在建/规划总里程占比仅为 7.97%/8.56%,政策收紧好于预期。轨交版块整体处于历史估值的低位。 2018 年中报业绩前瞻: 业绩增速超过 100%的有: 鼎汉技术(+224.55%-254.05%)。

油服设备: 欧佩克减产叠加全球经济复苏,供需错配推高油价。 油服企业传导链为: 油价上升->油企盈利改善->资本开支意愿增强->服务型油服盈利改善->采购设备->油服设备商盈利改善。 该传导周期一般为 1-2 年,未来油价维持高位,将持续利好油服设备企业。重点推荐:杰瑞股份( 民营油服设备龙头企业,压裂设备技术全球领先,上半年新签订单增速超过 50%)。 2018 年中报业绩前瞻: 业绩增速超过 100%的有: 杰瑞股份(+500%-550%)。

智能制造: 人口红利消失导致我国人力成本逐渐增加,工程师红利推动机器价格降低,二者形成剪刀差,叠加政策支持, 以工业机器人为首的智能制造领域成为新兴产业,“机器换人” 成为机械行业发展趋势。 重点推荐: 机器人(国内工业机器人龙头, 收购韩国SHINSUNG 的 FA 业务进军半导体自动化领域) ,拓斯达(工业机器人本体和集成领先企业,收购东莞野田积极拓展下游应用领域),中大力德(深耕 RV 减速器领域, 18 上半年与伯朗特签订 3 万套采购合同) 。

半导体设备: 我国是全球最大的 3C、家电、汽车生产地,对半导体产品需求旺盛。 目前半导体主要依赖进口,需求和政策的支持推动国产替代,我国将承接半导体产业转移。 我国半导体行业目前以晶圆制造与封测设备为主,芯片设计正逐渐发力。 重点推荐: 精测电子( Module 段制程检测国内龙头,向 Cell 段突破进展顺利),长川科技( 半导体后道检测设备龙头,新业务拓展顺利)。 2018 年中报业绩前瞻: 业绩增速超过 100%的有: 精测电子(+109.72%-138.32%)。

其他领域: 缝制机械、板式家具机械、高空作业平台、密封件等细分领域龙头公司业绩稳定增长。 重点推荐: 杰克股份(大自动化领先企业,产品兼顾高中低档,业绩增速远超行业平均水平) ,弘亚数控(板式家具龙头企业,技术、品牌、渠道优势明显,直接受益于板式家具机械行业高景气度),浙江鼎力(专注高空作业平台,产能扩张,业绩弹性大,受贸易战影响或较小),日机密封(密封件龙头,直接受益于大炼化和高油价带来的石油化工和煤化工的景气周期) 。 2018 年中报业绩前瞻: 业绩增速超过 50%的有: 金卡智能(+115%-125%),先导智能(+70%-100%), 日机密封(+50%-80%)。

投资策略:建议重点关注“三新”投资框架下的优势企业。 消费升级、大自动化+自主可控、周期更新三个根本驱动力推动机械行业出现“新消费、新制造、新周期”的主要投资逻辑。 18 年下半年建议重点关注“新消费”相关标的:杰克股份、弘亚数控,“新制造”相关标的:拓斯达,“新周期”相关标的:三一重工、艾迪精密。

 

0 0 0

东方智慧,投资美学!

我要投稿

申明:本文为作者投稿或转载,在概念股网 http://www.gainiangu.com/ 上发表,为其独立观点。不代表本网立场,不代表本网赞同其观点,亦不对其真实性负责,投资决策请建立在独立思考之上。

相关概念股资讯

< more >

ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ0-9
暂无相关概念股
暂无相关概念股
go top