投资要点：

市场拖累农业板块表现，建议关注肉禽养殖、动物保健。

本周，上证指数涨0.85%，报收2821.35点，农林牧渔板块跌1.92%，报收2275.98点。其中，畜禽养殖板块涨2.98%，动物保健板块涨3.55%。

畜禽跟踪：非洲猪瘟疫情风险仍存，白羽肉鸡禽苗价格大涨

非洲猪瘟疫情或有所缓解，但风险仍存。河南郑州和辽宁沈阳解除了疫情封锁，在接下来的2个月内，其他疫区也有望陆续迎来解封期。根据解封条件，在扑杀完成后，疫区需经过6周的连续监测排查，若疫情未发现新的病例和监测阳性，并经过畜牧兽医部门检测验收的，可对疫情解除封锁。从辽宁省8月3日发生首例非洲猪瘟疫情以来，疫情先后在辽宁、河南、江苏、浙江、安徽、内蒙古等省份出现，波及到我国主要的生猪生产和消费区域，发生的疫情数据总计达到22起。若满足解封条件，这些疫情将逐步进入解封状态。我们认为，接下来疫情或得到部分的缓解，但疫情扩散的风险仍然存在。从发生过疫情的猪场存栏规模来看，场均存栏规模都在1000头以下，尚未有大规模的猪场出现疫情。这也验证了此前逻辑，即非洲猪瘟可通过严格的检测和杀毒程序实现控制，而规模猪场相对于中小规模的猪场，在预防和控制疫情上更有优势。我们认为，集团养殖企业相对于散户养殖者，拥有融资、技术和成本上的优势，由于受益于规模养殖趋势，生猪存栏扩张的增速很快。正是源于上市公司的优势，养猪行业的年均ROE也保持在很高的水平，而且集团养殖在生猪年出栏的占比仍然较低，未来具有较大的提升空间，上市公司横向拓展的天花板仍然很高。这是配置生猪板块的长期逻辑。

非洲猪瘟疫情夯实猪周期底部，关注生猪养殖板块长期配置机会。在此前几轮猪周期性进入底部区域时，都出现了疫情加重，进而夯实周期底部的情形。本次非洲猪瘟疫情为首次发生，在接下来的两个月，疫区逐步进入解封期，说明疫情有所缓解，但扩散的风险仍然存在。生猪养殖板块为长线配置机会，建议关注。

风险提示

1.国家政策发生变化；2.产品价格大幅波动；3.疫情的发生；4.重大灾害