新时代传媒周报:传媒板块跌幅收窄‚关注三季报优质股业绩披露

2018.10.22 14:24

核心观点及投资建议:

上周(10 月 15 日—10 月 19 日) 传媒行业指数(SW)跌幅为 0.87%,同期沪深 300 跌幅为 1.13%,创业板指跌幅为 1.46%,上证综指跌幅为 2.17%。传媒指数相较创业板指数上涨 0.59%。各传媒子板块中,平面媒体下跌2.97%,广播电视下跌 1.45%,互联网上涨 0.30%,电影动画上涨 0.90%,整合营销下跌 1.59%。

本周电影票房排名情况,截至 10 月 20 日 15 点,《无双》上映 21 天,本周票房 1.08 亿夺得榜首,《 找到你》上映 16 天,本周票房 0.48 亿夺下亚军;紧随其后的是上映 21 天的《 影》。 游戏方面,腾讯手游《王者荣耀》保持收入榜榜首地位。电视综艺方面,《娘道》《橙红年代》《 创业时代》等排名领先,《 星光大道》 领跑综艺节目。

本周市场持续下探,周五出现较大幅度反弹,传媒板块整体跑赢主板及创业板指数,在申万一级行业中周涨跌幅排名第四。下周将迎来上市公司三季报披露高发期,需要重点关注半年报业绩超预期个股的盈利持续性。目前传媒板块估值已至历史低位,而中小企业资金面整体偏紧,部分公司股价持续下跌已多次触发质押平仓线,短期内投资者需回避此类标的,我们持续看好细分龙头的长期成长机会,在配置机会上优先看好版权板块。 从行业和公司基本面角度,我们认为优质龙头公司从估值和成长性角度,具备长期配置价值。未来,随着市场流动性、风险偏好的边际改善,政策的逐步落地,优质公司将经历估值修复过程。我们认为当前投资主线: 1)以版权为核心的优质成长龙头公司,行业高速成长带来的成长机会; 2)细分行业超跌的优质龙头公司,市场回暖带来估值修复机会。 推荐组合:视觉中国、新经典、捷成股份、芒果超媒、安妮股份;重点关注:华策影视、光线传媒、掌阅科技、立思辰、百洋股份。

重点公告:

【中南文化】 2018 前三季度实现营业收入 2.77 亿元,同比下跌 25.59%,净利润-0.69 亿元,同比下跌 267.77%;

【开元股份】2018 前三季度预计实现归母净利润修正为 9825.53-10917.25 万元,同比下跌 0%-10%;

【中文在线】 2018 前三季度预计实现归母净利润 3717.78-4175 万元,同比增长 0%-12.30%;

【人民网】 2018 前三季度预计实现归母净利润 6500-7000 万元,同比增长303.22%-334.24%。

行业新闻及产业动态:

1. 60 余部新片秋冬上映,冲击年度票房 600 亿;

2. 视频网站全部入局“分账”:腰部内容受益最大;

3. 短视频行业进入”下半场”竞争 优质内容成利器。

风险提示: 创业板估值波动风险、业绩不及预期风险、传媒行业政策

 

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