1、边缘计算将推动新型“数据中心”发展，QoS管理重要性随SDN/NFV技术推进日益凸显。过去几年，电信运营商以及互联网企业在SDN/NFV技术的研发、部署等方面支出大幅度增长，并且在未来随着标准化统一进程的推进及网络架构的转型，该部分投资的所占比例会进一步提升。数据中心与SDN/NFV等虚拟化技术的发展相互促进，SDN/NFV有望从数据中心等利基市场，逐渐扩展到整个广域网络，最终成为下一代网络的核心技术。同时虚拟化技术的推广加速了能满足多场景部署的新型边缘计算数据中心的出现。我们认为，随着5G、云计算时代的到来，迅猛增长的数据流量与现有网络硬件资源之间的冲突会日益明显，虚拟化技术研发与应用的节奏会逐渐加快，运营商与互联网企业将加大相关领域的科研投入，网络数据传输上游设备商的行业格局将会发生较大的变动，在SDN/NFV领域占有先机的中小设备商的市场将有较大的弹性，同时留意IDC相关企业的升级改造等，建议关注中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、新华三、光环新网、网宿科技等在SDN/NFV以及边缘计算方面具备领先布局优势的企业。

2、我国进入大数据加速期，扎实推进支持国家大数据战略。我们认为，在大数据作为战略资源上升到世界各国战略发展规划层面的时期，国家大力支持推行大数据战略将对整个数资源产业链起到很强的提振的作用。而当前大数据产业基础已根植稳固，政策支持的延产业链的传导以及投资变现通道亦较为通畅，长期来看利好掌握数据体量较大的互联网企业、金融企业以及电信运营商。同时在数据流通共享以及信息安全等方面的空缺市场尚有填补与发展空间，在未来可以留意该细分领域的机遇。建议关注网宿科技、烽火通信、中国联通等大数据产业链重点企业。

3、本周观点及推荐逻辑

自下而上的基本面、龙头地位及趋势变化为重点。在国家大力促进科技创新以及中美贸易争端常态化背景下，持续关注北斗、5G、云计算、物联网相关行业。我们认为，行业系统性风险进一步释放，优秀企业估值回归潜力大，逐步乐观。

1)下半年4G建设及5G频谱发放预期，建议关注主设备及光通信厂商中兴通讯、烽火通信、光迅科技等。

2)北斗网络快速上星建网应用快速落地，业绩环比提升。建议关注海格通信、北斗星通、华力创通、合众思壮等。

3)长期推荐航天信息、紫光股份、TCL集团、金卡智能、星网锐捷、中国联通、亿联网络、网宿科技、天源迪科等。

4、风险提示：SDN/NFV技术发展与商业推进不及预期，边缘计算与管理技术推进不及预期，政策不及预期，大数据应用推进不及预期。