近半月涨幅较大的产品：磷矿石(贵州30%车板含税，19.05%)，合成氨(山东，9.93%)，氟化铝(河南地区，8.57%)，磷酸(兴发工业，6.98%)，磷酸(兴发工业，9.30%)，TDI(华东地区，6.85%)，萤石粉(华东地区，6.29%)，硫ADC(江苏索普，6.25%)，R134a(华东地区，5.26%)，无烟煤(阳泉地区，3.76%)。

近半月跌幅较大的产品：腈纶毛条(中纤网，-19.77%)，硝酸(联合化工，-18.18%)，丙烯腈(中纤网，-17.04%)，苯酚(华东地区，-16.67%)，石脑油国际(阿拉伯湾，-14.60%)，腈纶短纤(中纤网，-14.53%)，甲醇(华东高端，-14.29%)，甲苯(华东地区，-13.82%)，丁酮(华东地区，-13.76%)，甘氨酸(河北，-10.91%)。

本周最新动态：国际油价震荡下行，关注12月6日OPEC减产会议结果

本周国际油价继续下跌，截至12月2日，美油报50.72美元/桶，比上周末下跌7.16%，布油报59.07美元/桶，比上周末下跌5.88%。据路透社报道，11月OPEC产量环比下降16万桶/天至3311万桶/天，其中沙特产量再创新高达1,120万桶/天，俄罗斯产量略有下降为1,137万桶/天，市场对原油供应过剩担忧情绪并未减轻。沙特由于记者卡舒吉遇害事件，目前在减产问题上进退两难，11月产量新高是对特朗普降低油价诉求的回应，更多由政治因素主导。周末G20会议期间传来消息，俄罗斯总统普京与沙特王储穆罕默德达成共识，同意将OPEC+减产协议延长至2019年，但目前尚无减产的明确数字，提振市场对于OPEC会议信心。本周重点关注12月6日OPEC会议减产结果。

2018年下半年投资策略观点:伴随着基础化工整体估值逐步接近历史底部区域，我们认为板块也将逐步迎来配置的机遇。进入2018年化工产品景气度出现一定程度的分化，我们从三个维度优选细分板块的优质龙头。重点推荐标的包括：盈利触底回升，具备产业链一体化优势的PVA龙头皖维高新(600063);随着国内汽车产业的发展和配套市场的逐步开拓，国内轮胎龙头企业具备成为国际一流轮胎企业的潜力，推荐关注玲珑轮胎（601966）；以及受环保趋严影响供给端持续收缩，需求端企稳回升，产业链景气度持续提升的制冷剂行业，推荐关注巨化股份(600160)；另外，新材料领域，建议关注传统反光膜销售稳定增长，积极布局功能膜多样性发展道路的道明光学（002632）。

原油：上周美油报50.72美元/桶，下跌7.16%，布油报59.07美元/桶，下跌5.88%。

萤石粉价格暂时维持高位，氢氟酸价格回落，氟化工产业链成本支撑转弱。本周萤石粉价格上涨遇阻，暂时高位整理，97萤石湿粉市场价格在3500-3900元/吨附近，97萤石干粉市场价格在3750-4000元/吨附近，由于下游氢氟酸企业目前多有一定存货量，议价能力增强，且囤货贸易商出货意愿强烈，周内已经开始放量，叠加终端制冷剂需求疲软，预计萤石粉价格继续上涨空间有限，价格回调可能性较大。本周无水氢氟酸价格部分回落，多数维持稳定，上游萤石粉价格基本停止上涨，硫酸价格下调，下游制冷剂需求不振，跟涨乏力，不排除氢氟酸价格回落可能性。萤石粉、氢氟酸对整个氟化工产业链的成本支撑作用减弱。制冷剂方面，R22接货价格在21000-22000/吨左右，下游需求低迷，观望情绪较浓；R134a价格维持在33000-33500元/吨高位，市场供应紧张，以交付前期订单为主；R125价格平稳，出厂成交价在27000-29000元/吨，R32市场成交价在22000-23000元/吨，需求不济，R125、R32价格均难有上涨空间。

磷矿石供应减少，磷肥行业进入生产旺季，供需错配或带动磷矿石价格上涨。本周，贵州贵阳地区部分磷矿石企业车板价格上调80-100元/吨，新价下月执行。其他市场虽暂时未跟涨，但随着矿山逐渐进入冬季停产期，供应减少，而下游磷肥进入生产旺季，对原料需求旺盛，供需错配可能带动磷矿石价格上涨，后续存在涨价预期。本周全国磷酸一铵开工率58.14%，开工情况较平稳，部分大企业已准备检修计划，下周开工率或有下滑，当前一铵市场挺价心态明显，但下游复合肥受需求端不振影响，采购需求放缓，成交氛围清淡，12月复合肥大厂会逐渐出台冬储政策，预期化肥市场出现回暖迹象。

风险提示：宏观经济波动风险；原油价格波动风险；国内化工品价格波动风险