机械设备行业周报:聚焦业绩好的工程机械、成长板块龙头;看好底部优质股

2019.02.11 13:27

核心组合:三一重工、中国中车、 杰瑞股份、北方华创、先导智能

重点股池: 捷佳伟创、迈为股份、 晶盛机电、 海特高新、威海广泰、长川科技、中铁工业、安徽合力、金卡智能、机器人、恒立液压、海油工程、石化机械、华测检测、 中海油服、天地科技、郑煤机、徐工机械、柳工、艾迪精密、埃斯顿、上海机电、中鼎股份、美亚光电、豪迈科技、杭氧股份

核心观点: 聚焦业绩好的工程机械、成长板块龙头; 看好底部优质股

1) 聚焦业绩好的工程机械龙头——三一重工预告 2018 年净利润为59-63.2 亿元,同比增长 182%-202%。 恒立液压预告 2018 年业绩8.2-8.8 亿元,同比增长 115%至 130%。 徐工机械预告 2018 年业绩为19.5-21.5 亿元,同比增长 91%-111%。 中联重科预告 2018 年业绩为19.5-21.5 亿元,同比增长 46-61%。

2) 聚焦成长性板块——半导体设备、锂电设备、光伏设备、军民融合等。推荐北方华创、 先导智能、 晶盛机电、 捷佳伟创、 海特高新、威海广泰等优质成长公司。

3) 2019:预计上半年工程机械、轨交装备防御性较好,受益基建地产加码。 2019 年上半年,预计宏观经济继续承压,我们判断将加码基建、地产。中央提出“逆周期调节”,稳增长仍是短期工作重心。我们预计工程机械行业复苏持续,轨交装备行业有所回暖。龙头有望取得较好的相对收益。推荐三一重工、恒立液压; 中国中车、中铁工业。

4) 光伏设备:光伏平价上网逐步推进,高效电池片有望持续扩产。国家发改委、能源局发布积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知。 PERC 电池是目前的主流技术路线,行业龙头厂商纷纷扩产来抢占市场份额。重点关注电池片设备龙头厂商: 捷佳伟创、迈为股份等。

5) 锂电设备: 动力锂电扩产拉开序幕。 先导智能、 赢合科技等发布订单公告, 预示着 2019-2020 年动力锂电扩产开启。 我们认为 2019-2020 年国内市场产能扩建超过 140GWh, 海外市场产能扩建超过 150GWh,目前锂电设备国产化已达 85%,设备市场加速洗牌,看好核心设备龙头。

6) 看好底部优质股:金卡智能、康力电梯、威海广泰等。

上周报告/交流: 三一重工、 徐工机械、 华测检测、威海广泰、海特高新等

【 三一重工】 2018 年业绩大增符合预期, 2019-2020 年有望再创新高;

【 徐工机械】 2018 年业绩略超预期,看好工程机械龙头业绩持续性;

【 华测检测】 2018 年业绩预增 80%-110%,检测龙头业绩逐步释放;

【 机器人】 2018 年扣非业绩预增 25%-50%,公司回购已完成;“机器人+半导体设备”双驱动;

【 威海广泰】 上调业绩预增至 80%-110%;军民融合迈向新阶段;

【 海特高新】 上修业绩预告: 2018 年预增 90%-110%;关注化合物半导体芯片业务进展;受益 5G、半导体、军工主题投资。

风险提示: 基建及地产投资低于预期;原材料价格大幅波动;全球贸易摩擦加剧;全球市场动荡风险;上市公司商誉大幅减值风险。

 

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