新时代传媒行业点评:春节档整体票房超58亿‚内容与口碑效应成票房主要驱动因素

2019.02.12 13:36

事件:2019年春节档票房超58亿元,硬科幻《流浪地球》锁定冠军。

总体票房创新高。截止2019年2月11日零点前,全国春节档累计票房已经达58.4亿元,较2018年春节档期同比增加1.2%,票价提升对冲屏幕增加和上座率下降,整体票房低于预期,单票房高于市场预期。初一到初六累计观影人次达1.28亿人,较2018年同期减少11%。单电影票房方面,《流浪地球》由中国电影和北京文化联合出品,由于其优质的内容和口碑发酵,上映6天累计票房达20.04亿元,基本锁定2019年春节档票房冠军,《疯狂外星人》累计票房14.45亿元,《飞驰人生》累计票房10.40亿元,《新喜剧之王》累计票房为5.3亿元,《熊出没原始时代》累计票房为4.59亿元。

票价提升及上座率下降。2019年春节档总体票单价约44.8元/张,较2018年上升12.5%。假设相对于2018年票价预期补贴20%-30%因素,观影平均单场实掏资金约比2018年多出10-16元。受此影响,观影人数呈现下降态势,根据艺恩数据统计2019年上座率算术平均为34.7%,较2018年的51.8%下降约17%。两者显示院线在单价提升的大背景下,观影人数没有明显增加,其上座率的下降将使得其投资收益率下滑,对内容方的总体溢价也在下降。

屏幕增加受票价影响票房带动效应不明显,一线以下城市票房占比减少,二线以下城市票房贡献减少。一、二、三、四线及其它城市的票房分布分别为12.32%、33.46%、22.81%、21.14%、9.62%,其中二、三、四线及其它城市占比分别下降了0.28%、0.59%、0.99%、0.51%,一线城市增长1.44%;除一线二线票房贡献绝对值较2018年增加,其余城市贡献值较2018年皆减少。2018年底总屏幕数约为59180张,较2018年春节的50776张增长16.5%,2019年春节档已建好的总屏幕数约为6万张左右,新增的近1万张屏幕基本集中在二线及以下城市。就此计算,17%左右的增幅并没有带来票房的特别增加,可见影院的高票价策略缩窄了观影群体,显著影响了城市票房贡献。

点评:优质电影内容与口碑传播效用,超院线主动排片比例效果。

《流浪地球》单日票房从年初三开始反超,总票房初四开始反超。至初六当日票房已经达到4.15亿元,超过第二名2.7亿元;总票房20亿元,超过第二名5.62亿元。显示电影口碑效用,已超过院线的主动排片比例效果。

目前来看两个趋势相对明显,基于《红海行动》、《无名之辈》、《流浪地球》等,首先是内容及口碑已起到票房最重要的影响因素,加之影院上座率的下降及新开影院边际效用的下降,所以电影优质内容应大于院线;其次在2019年2月22日,由卡梅隆制片编剧的《阿丽塔:战斗天使》上映这之前,在春节档电影中,我们判断《流浪地球》后续的票房表现远超其它电影,基于口碑效应在《阿丽塔:战斗天使》上映后也会有持续的良好表现,我们预计其票房将超40亿元,目前猫眼预测票房53亿元。

受益标的:持续推出影视爆款的北京文化(000802.SZ),享受优质内容进口红利的公司中国电影(002739.SZ),及优秀票务平台,优秀运营院线等。

风险提示:政策监管风险,票房不及预期风险,院线策略调整等风险。

 

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