投资要点：

市场表现

近 5 个交易日内，沪深 300 指数上涨 1.86%， 公用事业（申万）指数上涨1.04%， 跑输沪深 300 指数 0.82 个百分点。细分子行业中， 各子行业均以上涨报收，其中， 燃气上涨 1.96%， 涨幅居首。个股方面，公用事业板块中，东方能源、 长源电力等涨幅居前； 环保板块中， 三聚环保、天翔环境等涨幅居前。 估值方面， 公用事业市盈率（TTM，剔除负值）为 22.85 倍， 与上周相比提升3.35个百分点，相对沪深300的估值溢价率则略微上升至73.76%。细分子行业方面， 电力、 燃气、 水务、 环保工程及服务市盈率（TTM，剔除负值） 分别为 21.82 倍、 28.90 倍、 23.69 倍和 25.53 倍。

行业动态

1、 生态环境部发布 《关于做好引导企业环境守法工作的意见（征求意见稿）》

2、 江苏：切实做好危化品等重点行业领域安全生产

3、 山东部署大气污染重点整治专项行动

公司信息

1、 盈峰环境：中标约 22.25 亿元城乡生活垃圾环卫一体化 PPP 项目

2、 科融环境：与中国通用签署战略合作协议

3、 博天环境等发布 2018 年年度报告

投资策略

近日， 生态环境部发布《关于做好引导企业环境守法工作的意见（征求意见稿）》。文件旨在进一步优化生态环境监管执法方式， 引导企业自觉主动守法，并提出建立守法激励机制，激励企业自觉守法，健全污染源日常监管机制和执法联动机制等具体工作要求。 文件的发布有望进一步推动环境监管执法方式更加科学， 进而促进环境保护良性发展。 投资策略方面， 目前正值上市公司 2018 年年报密集披露期，受融资环境恶化影响，整个板块业绩下滑显著，伴随融资环境预期的进一步改善，板块有望迎来估值修复行情。另外，上市公司一季报预告正陆续披露中， 建议关注业绩有望超预期个股的投资机会。本周给予环保及公用事业行业“ 看好”的投资评级。 股票池推荐： 瀚蓝环境600323.SH）、 国祯环保（300388.SZ） 和先河环保（300137.SZ）。

风险提示

1）政策落实不及预期； 2）行业竞争加剧致毛利率下滑。