光环新网(300383)

【 事项】

光环新网 12 月 22 日晚间公告,公司取得中华人民共和国工业和信息化部颁发的《增值电信业务经营许可证》,许可业务范围变更及增加互联网资源协作服务,即获得云服务业务经营许可。公司获准经营的业务种类、服务项目和业务覆盖范围包括:

一、第一类增值电信业务中的互联网数据中心业务

二、第一类增值电信业务中的互联网接入服务业务

【评论】

公司如期取得云牌照,亚马逊云服务代理有望落地: 2016年7月30日,光环新网曾发公告宣布与亚马逊AWS达成运营协议。根据协议,亚马逊授权光环新网基于北京及周边地区的基础设施,运营云服务基础设施和云服务平台,向客户提供AWS云服务。 2017年11月14日,光环新网再次发布公告宣布与亚马逊签署了《分期资产出售主协议》。根据协议,公司同意以不超过人民币20亿元的价格,购买亚马逊公司的基于亚马逊云技术的云服务相关的特定经营性资产。此次光环新网顺利拿到云服务牌照,意味着亚马逊AWS有望在短时间内在中国市场落地。

云计算行业平稳增长,公司将分享行业红利: 近年来全球云计算市场总体平稳增长, 据前瞻产业研究院发布的《云计算产业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据显示, 2016年以IaaS、 PaaS和SaaS为代表的典型云服务市场规模达到654.83亿美元,增速20.6%,预计2020年将达到1435.3亿美元,年复合增长率达22%。公司如期获得云服务牌照,是工信部对公司云计算服务能力和实力的认可,表明公司的云服务能力、质量、网络安全水平符合国家监管部门的要求,为公司与亚马逊的合作扫清了障碍,公司将可以更好的为客户提供优质的云服务。公司此次取得云服务资质,也将进一步增强公司的核心竞争力和行业影响力,公司将充分分享云计算行业发展的红利。

基于以上判断, 我们预测: 2017、 2018、 2019年光环新网每股收益分别为0.30、 0.44、 0.61元,对应市盈率分别为43、 30、 22倍,首次覆盖公司,给予“增持”评级。

【 风险提示】

云计算行业发展不及预期;

行业竞争加剧,公司毛利率下滑。