川财周观点

本周家电指数跑输上证综指，涨跌幅在 28 个行业中排名第 25。细分领域中，家电零部件表现相对较好， 主要因为部分涉及科技、军工等产业的零部件企业受相关概念板块带动，涨幅居前。 据产业在线、中怡康数据， 我国电视行业智能化普及程度较高， 2017 年智能电视渗透率达 86%， 2020 年预计可达 90%以上；但冰洗产品的智能化程度较低， 2017 年智能冰箱市场渗透率仅为 13%， 智能洗衣机渗透率为 26%，仍有较大提升空间。 日前工信部表示将大力支持人工智能在家电领域的应用，未来智能家电有望迎来快速增长， 相关智能产品、零配件厂商或将从中受益， 建议持续关注，相关标的：青岛海尔、美的集团、奋达科技。

市场表现

本周家电指数下跌 1.26%，相较上证综指的涨幅 0.89%下浮 2.15 个百分点。 细分领域中，家电零部件、冰箱跌幅较小，分别为 0.08%、 0.65%；洗衣机、其他视听器材表现较差，分别下跌 5.86%、 2.92%。个股方面，表现较好的为奇精机械、天际股份、长青集团，分别上涨 9.67%、 5.65%、 4.33%；万家乐、金莱特、厦华电子跌幅居前，分别为 25.06%、 9.66%、 7.96%。

关键指标

2 月中国空调电机行业销量为 2465.7 万台，同比增长 5.2%，环比下滑 27.8%；2018 财年累计 5880.3 万台，同比增长 34.2%。 3 月转子压缩机生产 2017.6 万台，同比增长 18.95%；销售 2125.3 万台，同比增长 20.77%。（产业在线）

行业动态

《 2018 智能电视行业发展白皮书》显示， 2017 年中国大陆智能电视渗透率达86%，远超其他国家和地区。（中国家电网）近日《电饭煲烹饪米饭品质评价方法》 发布， 并给出了“标准水平达到国际先进”的审定意见。（ 中国家电网）

公司动态

青岛海尔（ 600690）： 公司拟在中欧国际交易所 D 股市场首次公开发行股票并上市。发行方式为国际配售，本次发行的 D 股股数不超过 4 亿股。TCL（ 000100）： 2017 年公司实现营业收入 1115.77 亿元，同比增长 4.79%；实现归属于上市公司股东的净利润 26.65 亿元，同比增长 66.32%。 2018 年第一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润 68000 万元—78000 万元，同比增长 52%—74%。

风险提示： 出口销量不及预期； 房地产市场下行； 原材料价格大幅上涨。