川财周观点本周中电联公布 2018 年 1-11 月电力运行情况，其中风电装机规模为17.2GW，同比增长约 32%， 从已公布 2018 年 1-11 月份数据来看， 2018年新增装机同比正增长将是大概率事件。 中长期来看，我们认为：（ 1）2019 年风电新增装机将延续 2018 年的改善趋势，考虑到电价下调的时间点， 2020 年风电新增装机将达近期高位；（ 2） 钢材价格自 2018 年 9月份起下降， 对于制造环节是较大利好， 在装机规模放量的背景下， 制造环节毛利率有望提升；（ 3） 目前风场盈利环境已明显改善的背景下，产业链盈利将逐步传导至制造端， 制造环节周转加快将提升该环节 ROE水平， 看好制造端盈利改善的长期逻辑。 我们认为 2018-2020 年将是风电新一轮发展恢复期， 站在当前时点，我们建议适时布局风电制造环节优质资产， 相关标的：金风科技、天顺风能。

市场综述本周上证综指跌幅为 2.99%，电气设备指数跌幅为 2.30%，跌幅低于上证综指 0.69 个百分点，新能源指数跌幅为 3.64%，跌幅高于上证综指0.65 个百分点。

公司动态凯中精密（ 002823）：向全资子公司增资；金风科技（ 002202）：关于参与风电产业投资基金的公告；温州宏丰（ 300283）：关于获得财政补贴的公告；尚纬股份（ 603333）：公司项目中标公告；通达股份（ 002560）：关于国家电网预中标的提示性公告；科林电气（ 603050）：关于获得财政补贴的公告；大连电瓷（ 002606）：关于国家电网预中标的提示性公告。

行业动态1、中电联发布 1-11 月电力运行情况公告（北极星电力网）； 2、《江西省电力建设三年攻坚行动计划（ 2018－2020 年）》出台（北极星电力网）；3、澳大利亚政府将为煤电厂提供纳税人支持（北极星电力网）； 4、江西发改委关于《进贤县光伏扶贫电站维护管理办法》征求意见通知（北极星电力网）； 5、中广核被国务院国资委确定为国有资本投资公司试点企业（北极星电力网）； 6、充电设施互联互通倡议书发布（北极星电力网）。

风险提示： 新能源新增装机容量不达预期、新能源汽车销量低于预期