本报告跟踪国内5G招标，海内外相关要闻。对国内过去一个月的招标情况进行梳理，从三大运营商进度、细分板块、地区分布三个角度，高频跟踪5G建设变化。

国内招标进展

春节停工招标暂缓，前序试点项目中标落地。由于受到春节停工的影响，2019年02月份招标进展较1月份变化不大，新增四例招标，主要为中国电信地方公司对于无人机等新兴领域的探索。1月末，中国移动公布了5G规模组网建设及应用示范工程项目招标结果。中国电信也几乎同时启动5G规模组网的试点项目，招标全面涉及，包括基站配套领域的机房空间改造、消防配套、电源扩容、温控配套，基站设备（50套）、承载设备、核心网设备、云端应用平台、边缘计算、光纤光缆等细分领域，金额近6000万元。2月份，中国电信的试点工程招标结果陆续落地，项目有望很快进入建设阶段。

运营商大规模集采尚未开启，5G多场景应用探索百花齐放。当前总部除中国移动开启规模组网试点招标外，暂时未出现集团公司的大规模集采。自各地方省级两会相继拉开序幕，各省政府工作报告显示，加快5G建设成为各省2019年的一项重要工作。春节期间，多有报道省级地方政府在春晚直播、5G火车站、5G校园、5G灯会等在多个场景探索5G垂直应用。

海内外要闻

国内5G要闻。1）通鼎互联切入5G传输市场：斥资3.3亿元增持UTS股权。2）*ST凡谷:2019年收到了华为的5G产品订单。3）吉利与高通和高新兴合作引入5G与C-V2X汽车技术。4）国产芯片崛起，展锐5G芯片即将发布。

海外5G要闻。1）爱立信已获10份5G商用合同MWC前发布一系列5G产品。2）爱立信收购凯士林天线和滤波器部门强化5G业务。3）华为5G测试平台在泰国启动，东南亚或成5G竞争新战场。

投资建议与投资标的

维持此前看好今年5G产业链景气度向上的判断。5G投资主线：综合考虑受益时序和业绩弹性，主设备商受益最大，天线，基站配套和光模块也将显著受益。

1）主设备子板块：受益程度最大，确定性最强，行业竞争格局好。建议关注中兴通讯(000063，未评级)、烽火通信(600498，未评级)；2）天线子版块：技术革新拉动需求增长的确定性强，并且参与者体量小，弹性高。行业整体处于景气低谷，即将迎来周期拐点向上，有望开启超预期增长。建议关注具备天馈一体化能力且与设备商深度合作，具有研发能力的通宇通讯(002792，未评级)；3）光模块子版块：受益5G接入网重构带来光模块需求增长，同时板块受益数通市场高端产品升级换代，景气延续性好。建议关注具有良好客户基础且具备芯片自主研发能力和成本控制能力的厂商，光迅科技(002281，增持)；同时建议关注升级换代，具有产品代际优势的标的。4）基站配套板块：基站温控领域领先标的，建议关注英维克(002837，未评级)。

风险提示

商用进展不及预期，运营商资本开支不及预期，技术研发不及预期