5G是十年一遇的代际升级。5G网络作为信息基础设施，可以极大地发挥关键投资作用，被认为是我国“新基建”的重要方向之一。我国5G已经进入商用前夕的最后阶段，建议重点关注核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司，具体包括5G主设备、射频器件、光通信和配套设备等方向。

5G：车联网有望成为5G最大最早落地的应用，建议关注全产业链投资机会！

本周，通信板块上涨3.58%，在申万28个一级行业中位列第26。其中，车联网和北斗导航涨幅靠前。2019年内，我国有望实现5G商用，产业链相关标的自2018年以来相继呈现良好走势，市场关注热点已经从上游设备转移到下游应用。5G网络带宽足够大、延时足够低，再加上边缘计算、网络切片等技术手段，车联网有望在5G时代实现跨越式发展。近日，工信部苗部长提到5G最大并且最早落地的应用可能是车联网；同时，两年一届的上海国际车展将于4月18日~4月25日举办，主流整车厂有望发布智能网联汽车最新成果，华为作为全球第一大通信设备商也将携车联网最新产品亮相。我们认为，车联网作为5G应用，市场空间大，产业链推进速度快，在整车厂、设备商和运营商的合作联盟下盈利模式渐趋清晰，因而有望加速实现商用。在标的推荐上，我们兼顾市场空间和成熟度，重点推荐运营商中国联通，设备商中兴通讯，V2X天线商硕贝德；建议关注V2X终端硬件商和软件平台商移为通信/高新兴/大唐电信等，模组商广和通，北斗高精度定位板卡、终端商和运营服务商华测导航/北斗星通/中海达等。

5G：韩国5G网络正式商用，基站总量超过7万个

据LightReading报道，截至目前，韩国三大运营商SKT、KT和LG分别部署了3.4万个、3万个和1万个5G基站，总量超过7万个。其中，SKT和KT的设备供应商为爱立信、诺基亚和三星，LG则与华为密切合作。在5G网络资费方案上，SKT提出四个定价计划：55000韩元（48.5美元）8GB/月、75000韩元（66.1美元）150GB/月、95000韩元（83.7美元）200GB/月，以及125000韩元（110.2美元）300GB/月。KT提出三个定价计划：80000韩元（70.5美元）5GB/月、100000韩元（88.1美元）50GB/月、以及130000韩元（114.5美元）100GB/月。从全球3G/4G发展历史来看，韩国都是商用进展最快的国家之一，5G同样走在世界前列。5G网络作为信息基础设施，可以极大地发挥关键投资作用，被认为是我国“新基建”的重要方向之一。我国5G已经进入商用前夕的最后阶段，我们认为，以运营商、主设备和PCB为代表的5G白马股业绩确定性高，投资周期长，重点推荐中兴通讯、烽火通信、沪电股份、深南电路和中国联通。另外，射频器件和光模块领域弹性大，有望在5G成为新白马，重点推荐华正新材、硕贝德、新易盛、天和防务以及世嘉科技。

边缘计算：华为发布全新智能服务器，AI+边缘计算

4月3日，华为发布了全新的FusionServerPro智能服务器，从数据中心驱动世界加快朝智能化发展的步伐。华为智能计算基于x86架构的服务器，将围绕算力和智能两个方面进化，以全栈全场景，AI与边缘计算等为主要特征，打造万物互联的智能世界。边缘计算是智能化信息化的重要实现方式，是5G落地的基础，随着技术的加速成熟，运营商建设力度将继续加大，驱动5G全产业高速增长，云化AR/VR、智慧警务、自动驾驶等5G垂直行业应用将如雨后春笋般掘地而起。重点推荐光模块新秀新易盛，高频高速覆铜板核心供应商华正新材。

4月投资组合：中兴通讯、中国联通、华正新材、天和防务、新易盛

风险提示：5G商用不及预期；AI和物联网发展不及预期；车联网政策落地不及预期