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本周基础化工指数区间上涨9.22%，上证综指同期上涨5.04%，本周基础化工板块继续跑赢大盘。 自3.21响水天嘉宜爆炸事故后， 全国范围内的安全检查正在开展，包括山东、内蒙古、湖北、湖南浙江等地。 4月1日，江苏省政府办公厅下发了《江苏省化工行业整治提升方案（征求意见稿）》 ， 计划大幅压缩长江两公里范围内化工企业数量，减少化工园区数量， 江苏省化工总产值占比全国第二， 整治意见稿中提出目标在2020年控制化工企业数量不超2000家， 2022年进一步减到1000家，目前存量为6000多家，同时50家化工园区将压减至20家， 行业格局面临重塑。 4月4日，盐城市委召开会议，拟彻底关闭响水化工园区， 园区染料、农药中间体关停影响全国农药染料产业链供给， 涉及55家公司，主要涉及到间苯二胺、联苯菊酯、氯苯甲腈等多种产品。 短期来看， 本次事故直接影响染料、农药等细分子行业，中长期来看， 我们建议关注一体化布局、注重EHS(安全环保）的优质龙头企业。

周重点化工品解读

本周， 原油方面， 周内受石油需求好于预期和OPEC减产支撑，国际油价呈现全面走高态势。 其中WTI期货本周均价61.21美元/桶， 较上周涨2.99 %，较上月涨5.24%； 本周布伦特期货均价68.78美元/桶，较上周涨1.78%，较上月涨2.61%。 化工品方面， 本周涨幅居前的化工品有天然橡胶、氯化铵、纯碱及MDI等。跌幅居前的化工品有苯胺、 R22、正丁醇等。重点推荐标的及投资逻辑

（ 1） 苏利股份（ 600803.SH）。细分农药杀菌剂龙头，主营产品百菌清、嘧菌酯目前都处于供不应求状态，价格高位维持，且有持续性，环保督查加严趋势不改，非规范性企业生产依旧限制，对公司长期利好。此外，公司宁夏项目打开未来成长想象空间。 （ 2） 百傲化学（ 603360. SH）。公司专注于异噻唑啉类杀菌剂产品的生产与销售，目前国内异噻唑啉杀菌剂消费市场保持年5~10%速度增长，需求情况良好，且国内竞争格局较为稳定，随着扩产项目的投产，公司有望持续稳健增长。 （ 3）扬农化工（ 600486.SH），公司是国内农药行业龙头企业，是目前国内唯一实现基础化工原料-中间体-农药原药产业链一体化的生产企业，具备很强的成本优势。子公司优嘉计划投资一批重大项目，包括联苯菊酯、氟啶胺、卫生菊酯和羟哌酯农药，未来随着农药行业集中度不断提升，公司作为一线龙头有望不断成长。（ 4）百合花（ 603823.SH），国内有机颜料首家上市公司，具备中间体到成品产业链一体化优势，技术研发实力雄厚，随着行业集中度不断提升， 公司市场份额存在巨大提升空间， 此外行业竞争格局的修复也将使有机颜料内在价值得到回归。（ 5）安利股份（ 300218.SZ）是国内合成革龙头企业，目前公司研发、生产、管理能力均为行业前列，新型无溶剂生产线也已实现稳定投产，受益环保趋严下落后产能不断清出，公司盈利将摆脱行业恶性竞争从而实现良性增长。 （ 6）华峰氨纶（ 002064.SZ） ， 公司温州瑞安本部具备 5.7万吨产能，重庆 6 万吨产能已经全面投产，重庆 10 万吨差别化氨纶项目正在推进，将分别于 2019 年 8 月和 2021 年 12 月投产，规模居国内第一、全球第二。重庆扩产产能将进一步扩大公司市场份额，并将通过研发和技改，不断提高差异化水平，获取更高额利润。 集团优质资产华峰新材注入。

风险提示

宏观经济持续低迷，化工下游需求不旺