板块表现：本周大盘下跌，通信板块下跌，周内跌幅为-7.14 %。同期沪深300 周内跌幅为-9.01 %，板块价格表现强于大盘。通信指数的 100 个成分股本周平均换手率为 6.52%；同期沪深 300 成分股总换手率为 14.77%，板块整体活跃程度弱于大盘。行业要闻：摩托罗拉 10 亿美元收购 Avigilon 进军视频监控市场；我国 2017 年实现电信业务收入 12620 亿元 增长 6.4%；德国电信、英特尔和华为共同完成全球首个 5G 新空口 IODT 互操作测试；中国移动公布 1150 万台智能家庭网关集采结果：华为、中兴、诺基亚等中标；中兴通讯全球首发 5G E2E 网络切片方案 引领切片运营新模式；5G 产业化里程碑：西班牙电信与华为完成世界首个 5G 车联网 PoC；5G 商用近在咫尺 中兴通讯 5G 端到端三大领先重拳出击；中兴通讯发布《人工智能助力网络智能化》白皮书；中国联通公布 2017 年数据：4G 基站达到 85.2 万个；中国电信公布 2018 年引入光缆采购中标候选人：亨通中天位居前二。

核心观点：

华为全球首次完成 5G 前传承载测试，性能取得实质性突破。近日华为5G OTN 前传方案完成了中电信首次 5G 前传承载测试。自 2017 年 8 月CPRI 联盟发布面向 5G 前传的 eCPRI 标准以来，这是全球首次针对 25G速率 eCPRI 的传输测试，具有深刻的产业影响力。在 5G 整网对带宽和抖动时延要求最高的前传部分，华为 OTN 前传解决方案完成了 4 路 25GeCPRI 传输测试，实现单节点 100G 带宽；采用自研的优化算法芯片，测试时延小于 1us、抖动小于 1ns，是目前业界最高水平。华为携手电信成功完成这次全球首例 25G eCPRI 的前传测试，预示双方在 5G 承载领域的合作取得实质性突破，将助力华为进一步与运营商加强联合创新，推进5G 承载网的大带宽、低时延和高可靠特性。

中兴发布全球首个端到端 5G 切片方案，面向 NSaaS 能力持续推进。近日中兴发布 5G E2E 网络切片方案，为业界首个面向 5G 业务的端到端切片解决方案，完成构建了 NSaaS(网络切片即服务)能力，将持续助推面向垂直行业的应用创新。5G 网络需要面向业务服务等级指标迥异的场景，不同商业模式需要在统一的网络架构下共存，因此 E2E 网络切片是支撑行业应用的关键，旨在通过实体网络上切分出多个虚拟网络切片，适配各类行业的差异化需求。中兴的网络切片方案贯穿了 5G 无线接入网、核心网、承载网，是全云化网络切片，采用微服务化架构，实现统一空口、虚拟化核心网以及 SDN 化承载等子切片的融合，并基于智能的运营编排系统，对切片进行全生命周期管理，以业务需求为导向，提供网络切片的按需定制和即时开通，方案 Wie 持续提升 5G 网络智能化运营水平和业务保障能力奠定了基础。

建议关注：拓邦股份、中兴通讯、光迅科技、中天科技、中际旭创等。

风险提示：系统风险、竞争风险。