事件：

中国民航局消息：中国民用航空局与美国联邦航空局《适航实施程序》，在美、中双方分别于 2017 年 9 月28 日和 2017 年 10 月 17 日签署后，于 2017 年 10 月 17 日正式生效。

该协议根据《中华人民共和国政府与美利坚合众国政府促进航空安全协定》制定，实现了两国民用航空产品的全面对等互认，内容涵盖适航审定在设计批准、生产监督活动、出口适航批准、设计批准证后活动及技术支持等方面的合作。该协议的签署为两国民航当局更深入和广泛的合作奠定了基础，也为两国民用航空产品的交流和工业部门的合作创造了良好的双边环境。

观点：

1. 欧美适航证是中国飞机进入国际航空市场的门票。

根据《中华人民共和国民用航空法》和《中华人民共和国适航管理条例》，任何单位或者个人设计民用航空器，应当向民航局申请并获得型号合格证（TC）；制造民用航空器，需要经生产许可审定并获得生产许可证（PC）；使用民用航空器，需要经单机适航检查并获得单机适航证（AC）。因此，民用航空器只有经民航局适航审定合格才能够进入中国民用航空市场。

相应地，中国研制生产的飞机只有通过了欧洲航空安全局（EASA）和美国联邦航空管理局（FAA）的适航审定，才能进入欧美等航空大国主导的国际市场，否则只能在国内或非洲等国进行商业运营。

EASA 和 FAA 的适航证是西方航空大国对飞机安全性的背书和保证，是进入国际航空市场的门票。同时也是西方航空巨头保持垄断地位的手段，事实上，适航证在某种程度上已经成为西方国家和航空巨头设置行业壁垒的工具，比如波音参与 FAA 条款制定，空客参与 EASA 条款制定。中美两国民用航空产品的全面对等互认，将会提升中国民航局在国际适航审定条款制定过程中的话语权。

2. 有望加速 C919 适航取证。

ARJ21 是我国首款按照国际民航标准研制、具有自主知识产权的中短程新型涡扇支线客机，该飞机于 2014年 12 月 30 日取得中国民航局颁发的型号合格证，于 2017 年 7 月 9 日取得中国民航局颁发的生产许可证，目前已交付三架。

中国民航局在对 ARJ21 适航审定过程中，邀请了 FAA 进行全程观察，从而评估中国民航局在运输类飞机适航审定方面的能力，此即为 FAA 的“影子审查” ，该审查并非是针对某款飞机产品的审定，而是对航空局适航审定能力的评估。

中国民航局以 ARJ21 飞机适航审定为平台，向 FAA 证明了其在运输类飞机适航审定方面与 FAA 具有相当的水平，此次两国实现民用航空产品的全面对等互认，也体现了 FAA 对中国民航局适航审定能力的充分认可。这样 C919 就可以在国内审定取证，相应也就获得了 FAA 的适航证，这势必将加快 C919 适航取证的进度。。

3. 利好 C919 国内供应商。

C919 是我国按照国际民航标准研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用客机，目前， C919 大型客机客户总数达到 27 家，累计订单 730 架。

随着大飞机项目的推进，大飞机产业链上的研制公司及设备配套公司都将从中受益，中航系公司承担了大量零部件的供应任务。其中，西飞承担中段机身（含机翼、副翼等）、沈飞承担机尾段机身、成飞承担机鼻段机身、洪都承担前后段机身。这些公司有望最先分享订单盛宴。

投资建议：

推荐关注：中航飞机、中航黑豹、 洪都航空。

风险提示：

大飞机项目进度不及预期。