本周观点： 十八大以来的五年，是生态文明体制改革密度最高、推进最快、力度最大、成效最多的五年，在中央全面深化改革领导小组召开的38 次会议中，涉及生态文明体制改革的有 20 次，对生态文明的重视程度可见一斑。《生态文明体制改革总体方案》 中确定的 2015 至 2017 年79 项改革任务， 其中 73 项已全部完成，生态文明体制改革稳步推进。经过多年的探索，我国生态文明制度体系正加速成型，自然资源资产产权制度改革正积极推进，环境治理体系的改革力度不断加强， 已经基本建立生态文明绩效评价考核和责任追究制度，生态环保已经被提到至新的高度。中央环保督察实行两年来成效显着， 有效促进了地方环境保护、生态文明机制的健全和完善，未来环保督查将推动环保需求迅速的释放，持续看好大气治理、监测、生态治理等细分子板块。建议把握以下四条投资主线： 1、 大气治理相关标的： 龙净环保、迪森股份； 2、环境监测相关标的： 盈峰环境、聚光科技； 3、小而美： 上海洗霸、天域生态等。

上周行情回顾： 上周上证综指周涨幅为 1.13%、创业板指周涨幅为0.85%， A 股环保板块（申万）继续回调，周涨幅为-0.06%，跑输上证综指 1.19%，跑输创业板 0.91%；公用事业周涨幅为 0.08%，跑输上证综指 1.05%，跑赢创业板 0.77%。环保子板块中节能环保（ -1.09%）及水治理（ -1.01%）、固废治理（ -0.78%）板块出现均出现回调，环境监测（ 0.28%）及大气治理（ 0.38%）及水务运营（ 0.39%）板块实现小幅上涨，大气治理（ -1.98%）及节能环保（ -0.75%）板块。 A 股环保股周涨幅前三的个股为环能科技（ 8.49%）、盛运环保（ 6.03%）、雪浪环境（ 4.60%），周涨幅后三位的个股为三聚环保（ -5.10%）、聚光科技（ -4.67%）、巴安水务（ -3.42%）。

上周行业要闻： 1)环保部、发改委、水利部联合印发 《重点流域水污染防治规划（ 2016-2020 年）》 ； 2） 工信部印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》 ， 到 2020 年，行业创新能力明显提升，环保装备制造业产值达到 10000 亿元； 3） 辽宁省发布《辽宁省城乡生活垃圾分类四年滚动计划实施方案（ 2017-2020 年）》 ， 方案指出总体工作目标为到 2020 年，基本建立垃圾分类相关法规规章和标准体系。

风险提示：政策推广不达预期，市场竞争加剧风险，项目建设不达预期