本周化工品市场暂稳

本周化工品市场整体保持稳定。所追踪的130个产品中，有33种产品价格下跌，较上周增加4种，剔除41种价格没有变化的产品外，价格上涨品种为56种，较上周减少7种。本周价格上涨明显的品种有：煤化工产品、石化产品、炭黑、天胶、硫磺、磷肥、草甘膦、烧碱、萤石粉、氯代甲烷以及碳酸锂等；价格下跌的明显产品有：丁二烯、工程塑料、TDI、MDI、环氧丙烷、软硬泡聚醚、粘胶短纤、合成橡胶以及镍材料等。

行业信息

1-9月原油产量14,360万吨，同比下降3.9%。

市场表现及投资策略

本期大盘表现强势，10月23日-10月27日，5个交易日，沪深300上涨2.42%，期间申万化工上涨1.13%，跑输沪深3001.29个百分点，在申万28个一级行业中排名第12位；所观测的23个化工子行业中，氮肥、农药、磷肥、纺织化学用品以及聚氨酯等行业涨幅居前，分别上涨4.83%、2.98%、2.23%、1.58%和1.37%，而在下跌的行业中，钾肥、氟化工、民爆用品、合成革和维纶等5个行业跌幅居前，分别下跌2.72%、2.36%、1.61%、1.59%和0.47%。

目前行业最新估值为22.42倍(TTM，整体法，剔除负值)，相对于沪深300的估值溢价率为60.60%，行业估值和估值溢价率较上周同期下调明显。

后市我们仍维持行业“中性”投资评级。26日，我国首条第6代柔性AMOLED生产线——京东方成都第6代柔性AMOLED生产线实现量产；该生产线的成功量产不仅开启了柔性显示新纪元，也预示着我国企业开始在新型显示时代引领全球AMOLED产业发展。另外，京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线预计2019年建成投产；而随着这两条生产线逐步投产，其对半导体化学品、电子化学品等潜在需求将不断增大，相关标的将持续受益。此外，我们认为受益于供需结构改善及环保督查持续深化等因素影响，部分细分行业景气度将持续高位，投资者可短期关注。本周股票池推荐：华锦股份（000059.SZ）、扬农化工（600486.SH）、万润股份（002643.SZ）、利尔化学（002258.SZ）、浙江龙盛（600352.SH）。

风险提示

化工大宗品价格下降风险；业绩下滑风险。