市场表现

近 5 个交易日内，沪深 300 指数微涨 0.09%； 环保工程及服务指数、 水务指数和环保设备指数分别下跌 3.16%、 4.50%和 5.11%， 环保板块整体表现不及大盘。 细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业全部收跌，其中工业节能下跌 7.57%，跌幅居首。 个股方面， 三维丝、华测检测等个股涨幅居前，其中三维丝以 13.63%的涨幅位居首位； 怡球资源、中材节能等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值） 为 33.84 倍， 与上周相比下降了 8.74 个百分点， 相对沪深 300 的估值溢价率则为 144.16%。

行业动态

1、 《重点流域水污染防治规划（2016-2020 年）》印发

2、 环保部举行 10 月份例行新闻发布会

3、 河北印发《河北省重污染天气应急预案修订指导意见》

4、 吉林省开展百日攻坚保蓝天行动

公司信息

5、 盈峰环境： 中标 3.93 亿元污水处理 PPP 项目

6、 盛运环保： 联合体中标 18.81 亿元生活垃圾焚烧 PPP 项目

7、 铁汉生态： 子公司中标 4.83 亿元水利风景区 EPC 项目

8、 京蓝科技： 子公司中标约 8,346 万元园林绿化项目

9、 中国天楹、科融环境等发布 2017 年第三季度报告

投资策略

截至 11 月 2 日，渤海节能环保板块 63 家上市公司 2017 年三季报全部披露完毕， 其中 61 家公司盈利为正值，仅 2 家公司出现净亏损。 业绩同比实现正增长的公司数量占比达 79.37%。 63 家公司中，业绩增速超过 30%公司数量占比达到 39.68%，其中业绩实现翻倍的公司比例为 12.70%。 整体而言， 环保行业保持良好增长态势。 行业层面，《 重点流域水污染防治规划（2016-2020年）》（以下简称“《规划》”） 出台。《规划》细化了“水十条”的目标，第一次形成全国地表水环境“一盘棋”管理。与“十二五”相比，《规划》首次将珠江流域纳入重点流域范围，并实施基于控制单元的水环境质量目标管理。《规划》的出台有望加速水环境治理市场需求释放，建议关注污水处理、黑臭水体治理、工业污水治理、环境监测等细分领域的投资机会。 投资策略上，建议仍以业绩为支撑， 坚守基本面，优选项目储备丰富、有望持续高增长的个股以获取成长收益。 维持行业“看好”投资评级。 本周股票池推荐： 万邦达（300055.SZ）、博世科（300422.SZ）、聚光科技（300203.SZ） 和碧水源（300070.SZ）。

风险提示

1）政策落实不及预期； 2）行业竞争加剧致毛利率下滑