市场行情回顾： 上周中信传媒指数下跌 3.76%，跑输沪深 300 指数 3.03个百分点，一级行业排名涨跌幅倒数第四。 上周传媒行业上市公司中，涨跌幅排名前三的是天威视讯（+12.98%）、恺英股份（+9.76%）、游族网络（+4.05% ）； 板块 涨 跌幅 后三 的是 新 华传 媒（-14.97%）、宝 通科 技（-13.01%）、冰川网络（-12.89%）。

电影市场情况： 国内电影市场 2017 年第 44 周（ 10.30-11.05）周总票房约6.1 亿元，同比上涨 1.94 %。其中《雷神 3：诸神黄昏》以 2.55 亿成为周票房冠军；《全球风暴》以 1.38 亿元居第二；《王牌特工 2：黄金圈》以 3841万元居第三。

电视剧市场情况： 电视剧网络播放量排名： 由霍尔果斯影业、乐视视频联合出品的《大话西游之爱你一万年》 排第一；由慈文传媒、重庆广播电视、慈文电影发行等联合出品的《特勤精英》排第二；由兴格传媒出品的《将军在上》排第三； csm52 卫视收视排名： 第一、二名是由乐视花儿影视出品的《急诊科医生》；第三名是人民交通出版社、交通运输部救助打捞局、中国国际电视总公司联合出品的《碧海雄心》。

游戏市场情况： AppStore11月 05 日数据中国区免费排名前三：《荒野行动》、《小米枪战》、《王者荣耀》。付费排名前三： 《青龙明月刀》、《永恒之迹》、《三国热》。畅销排名前三：《王者荣耀》、《梦幻西游》、《乱世王者》。安卓游戏排名前五位《天天酷跑》、《欢乐斗地主》、《王者荣耀》、《天天飞车》、《开心消消乐》。

三季度报： 传媒行业 2017 年前三季度份营业收入 3,226.3 亿元，同比增长 14.38%,归属母公司的净利润 351.26 亿元，同比增长5.43%。利润总额 401.01 亿元，同比增加 3.86%。 归属母公司净利润同比增速在中信分类的 29 个行业中排第 24 位； 每股收益0.3408 元。 收入增长符合市场预期，利润总额和归属于母公司净利润不符预期，开始缓慢增长，预计 2017 年全年的业绩保持稳定。

投资逻辑： 进口电影协议 2017 年到期， 11 月份有望重签， 2018 年执行新协议， 电影市场将进一步放开。进口影片放开带来票房增长。投资主线一：进口电影数量的提升直接给进口电影发行公司中国电影带来业绩提升；投资主线二：进口电影数量的提升会提升中国电影票房，下游院线公司收益，尤其是定位高端、进口片提升客流较为明显的一二线院线公司； 投资主线三：关注与好莱坞电影制作公司战略合作，参与制片分成的完美世界、万达院线等。

重点公司推荐： 中国电影（进口分账片数量提升，双重收益核心标的）、 万达电影（国内龙头院线公司）、 上海电影（专业化发行公司+综合型院线+高端影院经营全产业链发展）、 幸福蓝海（贯彻“渠道优先，带动内容”的发展战略。）

风险提示： 进口电影开放不及预期；进口分账比例变更。