本周聚焦：双积分核算方法发布

11月3日，工信部联合商务部、海关总署与质检总局4部门发布《关于2016年度、2017年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》，明确双积分核算方法并要求车企必须做平2016、2017年燃油负积分，否则将面临调整生产、进口车型计划，不给新车型上公告等系列措施。11月1日，工信部发布《新能源汽车推广应用车型目录（2017年第10批）》，包括85户企业的159个车型。其中新能源专用车占比49%。截至11月1日，共904款专用车进入推广目录。

新三板新能源汽车行业挂牌、定增和交易回顾：

（1）概览：目前新三板新能源汽车板块共68家公司，创新层和基础层各21家和47家，做市转让板块和协议转让板块各15家和53家。

（2）挂牌：上周（2017年10月30日-11月3日）无新增挂牌公司。（3）交易：做市转让板块涨幅前三位为旭成科技（+0.78%）、纳科诺尔（+0.75%）、大地和（+0.30%）；成交额前三位分别为联赢激光（2,895万元）、贝特瑞（564万元）和长城华冠（318万元）。（4）定增：上周无公司实施定增。

A股、美股和港股新能源汽车公司交易回顾：

（1）A股：新能源汽车行业73家公司中14家公司上涨，涨幅前三名为北方华创（+19.59%）、星云股份（+9.85%）、国电南瑞（+7.26%）；跌幅前三名为江特电机（-11.21%）、正海磁材（-10.89%）、和顺电气（-10.80%）。（2）美股：特斯拉（-4.61%）。（3）港股：天能动力（+1.23%）、东风集团股份（+0.77%）、北京汽车（-0.11%）、泰坦能源技术（-0.95%）。

重要公告：

（1）贝特瑞（835185.OC）：公司拟发行股数总额不超过251.45万股，预计募集资金总额2,514.50万元用于补充公司流动资金。（2）杉杉股份（600884.SH）：截至到2017年9月30日，公司实现营收66.43亿元，同比增长71.83%；净利润4.67亿元，同比增长58.47%。正极材料为业绩高增长的核心驱动力。

投资建议：我们建议关注新三板新能源汽车行业原材料、正负极材料、隔膜、锂电设备、BMS、电机电控板块的优质公司；原材料板块关注容汇锂业（16年净利润1.38亿元，下同）、嘉元科技（0.62）；正负级材料板块关注贝特瑞（2.61）、杉杉能源（2.06）；隔膜板块关注纽米科技（0.17）；锂电设备板块关注联赢激光（0.69）、瑞能股份（0.52）、阿李股份（0.26）、纳科诺尔（0.22）；BMS板块关注科列技术（0.29）；电机电控板块关注大地和（0.51）、众联能创（0.36）。

风险因素：政策风险、市场竞争加剧。