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11 月 6 日下午，寒武纪科技在北京举办了成立以来的首场发布会。在会上， 该公司发布了多款适用于终端 AI推理计算的芯片， 同时提出了未来发布基于云端 AI训练计算芯片的计划。 最后，公司提出了3 年后占据中国高性能智能芯片市场 30% 的份额， 并且让全球有 10 亿台设备集成寒武纪处理器的智能终端的远景目标。

评论

终端 AI 芯片的计算力提升， 有望与下游应用形成产业共振。 此次寒武纪发布了多款基于终端设备的 AI 处理器，其分别适用于消费电子、视频监控、智能家居、无人驾驶等应用领域，涵盖了 AI 算法应用的主要领域。当前，本地计算能力的不足是制约很多前端产品 AI 化的一大阻碍。 寒武纪 AI 芯片的出现，有望解决这些行业应用的前端算力瓶颈，助推相关产品的性能提升，从而带动寒武纪芯片的出货量，形成产业共振的良性循环。

云端 AI 芯片将利好国产服务器厂商。 针对云端的 AI芯片，寒武纪在此次发布会提出，在未来的 18 个月中，公司将发布两款商用深度学习处理器： MLU100 高性能芯片和 MLU200 高性能芯，分别偏重推理和训练阶段计算。 目前，国产服务器厂商中科曙光已成功研制出首款搭载寒武纪 AI 芯片的人工智能服务器， 其面向人工智能推理任务，理论峰值可达 120Flops。我们看好中科曙光等国产服务器厂商在此次技术变革中的领先优势。

软件生态完善，为未来 AI 芯片商业化成功奠定基础。 寒武纪芯片的软件平台支持支持 TensorFlow、 Caffe、MXnet 等一些主流的人工智能编程框架，未来将支持谷歌的安卓 N 接口。寒武纪还提出了原创的深度学习处理器指令集 DianNaoYu，在行业生态形成的萌芽期就已经占据了这一战略高地，避免了未来类似“龙芯”处理器的商业化失败。 同时寒武纪与阿里巴巴集团，科大讯飞，科曙光等多家上下产业链的龙头公司结盟，将更快打造其 AI芯片的生态圈。

AI 时代，“中国芯”将崭露头角。 在传统 CPU 时代，由于中国芯片公司技术尚未成型、下游应用生态份额较小，市场一直被国外公司占领。 而在 AI 时代，中国芯片公司的技术条件已经有了长足的进步，且具备全世界最大的 AI 应用市场，在算法逐渐开源、应用更加开放的今天，以寒武纪 AI 芯片为代表的“中国芯”有望占据全球 AI芯片产业链的较大份额。

投资建议

我们建议关注中科曙光（ 603019.SH），寒武纪云端 AI 芯片将直接供货给公司的“Phaneron” 服务器，从而助力公司在 AI服务器产品上占据较高的起点。

风险提示

AI芯片研发推进未达预期；下游 AI应用消费者接受程度未达预期； 神经网络算法被新技术替代；