新能车政策利好频出，原料价格易涨难跌

11 月 3 日，工信部披露《关于 2016 年度、 2017 年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》，要求对乘用车企业 2016 年度、 2017 年度平均燃料消耗量和新能源汽车积分实施核算。在政策倒逼下，今年年底电动乘用车可能会快速冲量。 11 月 8 日，央行、银监会调整汽车贷款政策，新能车贷款发放比例高于传统汽车，自用车最高可达 85%，商用车最高可达 75%， 政策利好频出促新能车产业加快发展。

报告期内（11 月 2 日-11 月 8 日）电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、 氢氧化锂价格持稳；长江钴价格下跌，国际高级钴价下跌，低级钴价上涨。近日，锂电行业政策利好频出， 推进锂电下游需求释放，而上游原料供给依然紧张。由于 10 月节假日企业停产、订单延后，碳酸锂供应不足加剧，预计年内供应状况将持续，价格长期易涨难跌。建议关注锂（天齐、赣锋），钴（华友、寒锐、洛钼）。盐湖提锂与云母提锂项目稳步推进中，可待未来产能释放，关注西藏矿业、西藏城投、藏格控股、江特电机等。新能源汽车持续受政策利好影响，可关注诺德股份、格林美。

锂： 碳酸锂及氢氧化锂价格持稳

报告期内， 电池级和工业级碳酸锂价格分别维持 17.6 万元/吨和 15.6万元/吨；氢氧化锂价格维持 15.40 万元/吨。本周锂电原料市场价格走高，随着冬季来临，盐湖锂减产，原料价格或将继续上行。关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、威华股份、雅化集团等。盐湖提锂和云母提锂关注标的：盐湖提锂（西藏矿业、西藏城投、藏格控股等）、云母提锂（江特电机）。

钴：长江钴价格下跌， 国际钴价格变动

报告期内，长江钴价格下跌 1.60%，至 46.00 万元/吨；国际钴价发生变动， MB 钴（高级）为 30.08 美元/磅、 MB 钴（低级）为 30.03 美元/磅。自 10 月中旬以来，钴价涨势迅猛，各地报价纷纷上调；本周长江钴价小幅回落，或因下游企业产生畏高情绪， 但市场长期供需状况并未改变。关注标的：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

镍： 硫酸镍价格上涨

报告期内，长江有色市场硫酸镍价格上涨 3.85%至 2.70 万元/吨。 关注标的：格林美。

风险提示

新能源汽车产业政策实施力度不及预期；新能源汽车产销量不及预期。