股价回顾、推荐&关注股票

本周沪深300指数上涨2.99%，交运指数上涨0.68%。各子板块中：1）机场涨幅居首位，上涨4.28%，因广东有意重组广深珠三大机场的新闻推高白云机场股价；航空因油价上涨，小幅下跌0.26%；2）高速公路板块上涨1.22%，主要因上周下跌，本周回升；3)航运板块上涨1.15%、港口板块下跌0.78%。A股推荐：申通快递、中国国航、南方航空、广深铁路、上港集团、上海机场。H股关注：中航信、深圳国际。

板块观点

航空–增持：民航供给调控力度大，航线结构恶化提前结束，行业进入上行周期。物流–增持：双十一来临，快递企业处理效率提升，有望获较高关注。铁路–增持：成本监审接近尾声，普客调价预期加强。机场–增持：收费改革、免税招标告一段落，时刻收紧导致增幅放缓，配置价值有所减弱。航运–增持：受环保限产影响，我们预测11月BDI有走弱趋势；集运进入淡季，量价相对疲软；油运进入旺季，运价短期上涨。公路–中性：板块类债属性强，警惕债券收益率上行。港口–中性：全国港口吞吐量增速向好，港口间呈现差异化发展。

铁路：成本监审接近尾声，调价进程向前迈步

国家发改委11月6日发布《政府制定价格成本监审办法》，并在7日召开的新闻发布会提到：1）铁路成本监审对象为铁路总公司及其所属18个子公司的普通旅客列车运输定价；2）进度分两拨，2017年上半年先在三个区域做试点，下半年全面铺开；3）现已完成了实地审核工作，目前处于汇总、起草最终监审报告阶段。据国家发改委9月26日发布的《政府制定价格行为规则》，成本监审是实施价格调整的必经程序，成本监审接近尾声，意味着调价进程向前迈进一大步。

港口&航运周新闻

1）中国10月铁矿石进口量环比下跌20%，主要受国庆假期及环保限产影响；2）11月9日，上海港集装箱昼夜吞吐量创历史新高，达到130,414TEU；3）上海自贸港方案将在外汇管制、税收优惠、外籍人士领取中国绿卡以及外地员工落户方面取得突破；4）马士基收购汉堡南美获中国商务部附加限制性条件批准；5）北部湾港-印度/中东远洋航线首次启动。

机场：白云机场10月生产量保持高速增长，但未来增速或将放缓。

白云机场公布10月份生产经营数据，受益十一黄金周，10月生产量增幅基本持平9月，保持高速增长，其中起降架次达4.0万次，同比增长7.4%，旅客吞吐量达578.5万人次，同比增长8.5%；两者增幅环比分别小幅下降0.1个百分点和提升0.3个百分点。但随着民航局实行冬春航季新政策，我们预计其时刻调增难度加大，未来产量增速或将受到抑制。

风险提示：经济低迷，国际贸易摩擦，国企改革低于预期，市场竞争加剧，油价大幅上涨，人民币大幅贬值，高铁提速，疾病、自然灾害等不可抗力。