核心观点

环保部部长李干杰 11 月 6 日在京主持召开环保部部务会议，审议并原则通过《排污许可管理办法（试行）》 ，会议强调， 进一步加大对无证排污和不按证排污的检查处罚力度，加大对违规项目清理整顿力度。 我们认为， 排污许可证制度会对环保行业的监管产生深远影响， 将很大程度上提升企业排污成本，促进企业提升污染处理投入。短期来看，我们看好大气治理、危废等工业环保的细分领域，建议关注相关领域的龙头公司。 新三板方面，关注创新层和 IPO 概念股。

上周环保行业市场概况

上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨 1.52%，沪深 300指数上涨 2.99%，环保板块跑输大盘 1.47%。 上周环保各板块整体上涨， 其中大气板块涨幅最大，达 2.22%；节能板块涨幅最小，达 0.22。 上周环保板块整体估值回升， PE（ TTM）为 36.42，低于创业板的 44.99； PB 为 3.87，低于创业板的 4.61。

上周新增 2 家新三板挂牌环保企业，无新增新三板做市环保企业，无新增申请上市辅导环保企业， 无新增新三板环保企业摘牌。

行业政策与动态

环保部审议并原则通过《排污许可管理办法（试行）》 ，要对各项规定进行深入研究、周密考虑、审慎处理，并加快推动出台实施。

环保部：环评制度不能取消，将对全国 31 个省（区、市）环评改革情况开展督导。

四部门联合通知：医药企业 VOCs 排放工序停产 5 个月， 11月 6 日，国家四部门（工信部、环保部、卫生计生委、食品药品监管总局）联合发布医药企业采暖季错峰通知。通知要求，京津冀及周边地区“ 2+26”城市医药企业涉及原料药生产的 VOCs排放工序，在采暖季（ 2017 年 11 月 15 日至 2018 年 3 月 15 日）原则上实施停产。

《河北省大气污染防治技术指导目录》发布， 涉及除尘、脱硫脱硝、 VOCs 治理等大气污染防治技术 52 种。

工信部印发《高端智能再制造行动计划（ 2018-2020 年）》 。

风险提示： 政策推进不及预期，二级市场整体波动风险