板块一周表现回顾：

上周沪深300指数上涨2.99%，传媒版块上涨2.33%，跑输沪深300指数0.66个百分点。游戏版块上涨2.27%，跑输沪深300指数0.72个百分点，跑输传媒板块0.06个百分点。个股方面，上周涨幅较高的有巨人网络（+11.81%）、中文传媒（+9.70%）、世纪华通（+8.63%）。上周跌幅较大的有宝通科技（-2.05%）、天舟文化（-1.54%）、恺英网络（-1.42%）。

行业动态数据：

手游：本周进入IOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏有：永恒纪元（三七互娱）、问道（吉比特）、梦幻诛仙（祖龙娱乐）、诛仙（完美世界）。新游方面，大天使之剑H5（三七互娱）排名度稳定在第5左右；三国群英传-霸王之业（星辉娱乐）排名20+。拟上市公司上榜作品有开心消消乐（乐元素）、神武2（多益网络）、崩坏3（米哈游）、宾果消消消（柠檬微趣）。

页游：蓝月传奇（恺英网络）维持周开服榜第一，传奇霸业（三七互娱）第四、射雕英雄传（游族网络）第六、新游金装传奇（三七互娱）升至第七、传奇盛世（恺英网络）第八。平台方面，37游戏（三七互娱）周开服数第一，顺网游戏（顺网科技）第四。

新开测手游：本周新开测游戏约50款，其中归属于A股上市公司名下的游戏有9款。本周奇迹类大作云集，游族网络自研自运的《天使纪元》、掌趣科技研发腾讯代理的《奇迹MU：觉醒》均于本周开启内测；另外，经典单机IP《轩辕剑：汉之云》手游版本周首次内测，游戏由其缔造者大宇资讯旗下工作室开发，由昆仑万维代理发行，较值得期待。

投资建议：

本周，“大逃杀”手游进一步升温，各方巨头纷纷入场。我们认为“大逃杀”手游能够得到游戏行业乃至资本市场的高度关注不仅仅只是因为PC端《绝地求生：大逃杀》的大获成功（该款游戏销量已经突破2000万，其中中国玩家占比近半，销量居Steam平台之首），更是因为“大逃杀”这一细分市场存在着极为广阔的潜在用户市场空间：“大逃杀”游戏的直播已经成为各大游戏直播平台最热门的游戏，根据艾瑞咨询数据，截至2017年6月，我国游戏直播市场用户规模已达1.8亿人，以50%的用户覆盖率计算，“大逃杀”类游戏的潜在用户规模可能接近一亿，许多人只是受限于PC端较高的硬件购置成本才没有快速转化为游戏的直接用户。而在目前的手游市场，用户规模上亿的手游主要是斗地主、消消乐等轻度游戏，实际用户规模破亿的重度手游目前就只有“王者荣耀”。考虑到手游的硬件购置成本远较PC为低、游戏的上手难度普遍不高、玩家覆盖数量更广等几大优势，我们认为，“大逃杀”手游有望成为继“王者荣耀”之后的手游市场下一个爆发点。

目前，市场上比较主流的“大逃杀”手游主要是网易（NTES）《荒野行动》、《终结者2：审判日》；小米&金山软件（3888）《小米枪战》三作，而尚未正式推出但呼声较高的还包括腾讯（0700）《光荣使命：使命行动》、《穿越火线：枪战王者（荒岛特训模式）》。相关A股标的包括巨人网络（002558，《光荣使命：使命行动》研发商）；中文传媒（600373，抢先在多个海外市场成功代理发行LastBattleground:Survival）；迅游科技（300467，“大逃杀”游戏高强度对抗的特征利好加速器业务）。不过，目前市面上的“大逃杀”手游普遍在操作性优化、付费点设置等方面仍存在诸多问题；另外，“大逃杀”类由于单局参与玩家较多，只有用户体量足够大的游戏才能实现较快的玩家匹配，减少等待时间。因此，最终得以成功“吃鸡”的同类手游势必只有极少数。

另外，我们看好在不断涌现的新热点游戏的推动下，游戏行业未来仍将保持高速发展。考虑到行业集中度提升下的国内游戏市场以爆款为王，而具备缔造新的爆款游戏潜力的公司需要在研发、运营两方面有所作为。从研发的角度来看，精品化的游戏研发能力始终是行业的核心竞争力所在；从发行的角度来看，渠道关系、口碑运营、买量推广能力是几个关键因素。综合考虑公司研发与发行能力，叠加下半年产品线，持续推荐完美世界（002624）、三七互娱（002555），关注吉比特（603444）。