上海市发布《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》 ，政策自上而下传导，开始发酵。 AI 浪潮已至，从“理论”加速走向“实践”，技术要素将愈发凸显， 龙头企业有望强者愈强。

事件： 上海市政府发布《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》。提出要把握人工智能演进发展规律，集聚全球要素资源，组织实施“智能上海（AI SH）”行动，到 2020 年，基本建成国家人工智能发展高地，成为全国领先的人工智能创新策源地、应用示范地、产业集聚地和人才高地，局部领域达到全球先进水平，重点产业规模超过 1000 亿元。

自上而下传导，政策开始发酵： 本次上海市发布的《实施意见》给出了 2020年和 2030 年两个阶段的具体目标，到 2020 年要打造 6 个左右创新应用示范区、 60 个深度应用场景、及 100 个以上应用示范项目，建设 10 个左右创新平台， 5 个特色产业集聚区、 10 家创新标杆企业，重点产业规模超过 1000亿。到 2030 年 AI 总体水平进入国际先列。重点应用场景包括了制造业、金融商贸、城市运行、公共服务、交通、医疗。推动的产业集群包括了智能驾驶、机器人、智能硬件、软件、芯片、和传感器。我们认为本次《意见》 正是今年《新一代人工智能发展规划》 出台后在政策层面从中央传导至地方的典型表现，说明 AI 政策自上而下开始发酵，我国已进入 AI 产业的“黄金窗口期”，未来预期将有更多地方的政策文件出台，形成多点齐放的局面。

AI 浪潮已至，从“理论” 加速走向“实践”，技术要素愈发凸显： 互联网流量时代的红利期已过， 云计算和大数据技术的发展为 AI 的普及提供了良好的温床。 从本次文件的各项目标也可以看出，当前 AI 已经进入加速落地阶段，逐步从算法等理论层面向各行业和细分场景、及具体应用过渡。在这一过程中，互联网公司将逐渐从拼渠道、拼流量走向拼技术。在技术上具备优势和沉淀的企业将脱颖而出。

龙头企业有望强者愈强： 人工智能的技术壁垒相对较高，对人才的需求也更加强烈，科技龙头在 AI 时代的竞争中拥有无法比拟的人才、资源、经费等优势。 并且在政策层面，各领域的科技龙头企业也有望成为率先受益于政策扶持的对象。此外， 对比近年海外科技龙头的崛起： 谷歌在 AI 领域的多项成就、英伟达的快速崛起， 微软的转型之路等，可以看出我国科技龙头未来的成长空间巨大，有望强者愈强。

投资建议： 我们建议从三个维度选择人工智能标的： 技术、数据、和应用能力。 重点推荐： “人工智能+语音”的科大讯飞；“ 人工智能+金融”的同花顺、 恒生电子； “ 人工智能+安防”的东方网力；“ 人工智能+医疗”的思创医惠。 建议关注： 佳都科技、长高集团、汉王科技。

风险提示： 1） 核心技术发展受阻； 2） 国内政策支持力度低于预期