本周多数化工品价格继续上调

本周化工品市场表现较好，多数化工品价格上调。所追踪的 130 个产品中，有 33 种产品价格下跌，较上周减少 10 种，剔除 27 种价格没有变化的产品后，价格上涨品种为70种，较上周增加5种。本周价格上涨明显的品种有：醇类、煤化工产品、石化产品、塑料、涤纶短纤、 天胶、合成橡胶、氮肥、磷肥、草甘膦、烧碱等；价格下跌的明显产品有：聚氨酯、 PA6、复合肥、PVC、萤石粉、氯代烷类以及镍材料等。

行业信息

1、 商务部发布 2018 年化肥进口关税配额总量、分配原则及相关程序；

2、 商务部将对原产于韩国和日本的进口丁腈橡胶进行反倾销立案调查；

3、 商务部对原产于泰国的进口双酚 A 反倾销调查初步裁定。

市场表现及投资策略

11 月 06 日-11 月 10 日， 5 个交易日，沪深 300 上涨 2.99%，期间申万化工也上涨 2.99%，同步于市场， 在申万 28 个一级行业中排名第 12 位；所观测的 23 个化工子行业中， 氮肥、磷化工、钾肥、氟化工以及纺织化学品等 5个行业涨幅居前， 分别上涨 7.38%、 7.03%、 5.14%、 4.83%和 4.87%；此外，炭黑、改性塑料、粘胶以及石油贸易等 4 个行业表现为下跌， 分别下跌4.27%、 0.55%、 0.42%和 0.08%。

目前行业最新估值为 22.54 倍(TTM，整体法，剔除负值)，相对于沪深 300的估值溢价率为 59.74%， 行业估值和估值溢价率较上周同期小幅上调。

后市我们仍维持行业“中性”投资评级。 目前华北、东北等地已进入冬季取暖期，染料、农化、纺织化学品等多个行业受限产或停产的环保政策影响明显，供给端趋紧，产品价格获得支撑，投资者短期可重点关注。而随着原油价格以及化工原料价格的上涨，化工生产企业成本压力加大，建议关注具备产业链一体化、成本优势突出、环保执行到位，且随着产能释放、新品投产有望持续稳健增长的行业龙头。 本周股票池推荐：史丹利（002588.SZ）新宙邦（300037.SZ）、道氏技术（300409.SZ）、浙江龙盛（600352.SH）、三友化工（600409.SH） 。

风险提示

化工大宗品价格下降风险；业绩下滑风险。