本周核心观点： I. 据中汽协数据，10 月新能源汽车产销量分别为 9.2 万辆和9.1 万辆，同比分别增长 85.9%和 106.7%；其中纯申动汽车产销量同比增长76.3%和 95.8%，超市场预期。 今年接下来两个月，受益于乘用车油耗积分新政（追溯 2016-2017 年度值）、 年底季节性旫季、广州车展新上市新能源车型较多等利好叠加的影响，新能源汽车产销量有望创单月新高，并超额完成全年70 万辆的预期目标。 我们重点推荐新能源汽车产业链标的宇通客车、均胜电子、方正电机、科达利、科泰电源；建议重点关注产业链中的“三申” 标的科恒股份、创新股份、 星源材质、杉杉股份、国轩高科、英搏尔等。 II. 据中汽协数据，自主品牌乘用车销量同比下降 1.8%，低于乘用车行业的增速 0.4%和汽车行业的增速 2.02%，增速承压。 但是车企的分化加剧依旧，三龙头（上汽+吉利+广汽）10 月自主乘用车销量增速依旧很高，集中度有进一步加大的趋势。 我们重点推荐受益于三龙头崛起的华域汽车、 拓普集团、 星宇股份、 保隆科技、 精锻科技、华懋科技，建议重点关注吉利汽车（H 股）、广汽集团（H 股）。

上周行情回顾： 上周上证综指、深证成指、沪深 300 涨跌幅分别为 1.81%、3.83%、2.99%，呈普涨格局。 其中汽车板块上涨 3.89%。各子板块中商用载宠车上涨幅度最大，涨幅为 4.60%；商用载货车上涨幅度最小，涨幅为 3.52%。

重要新闻分析：I.近日，国家标准化管理委员会发布了 2017 年第 26 号中国国家标准公告，其中包拪强制性国家标准《乘用车轮胎气压监测系统的性能要求和试验方法》，该标准的实施日期为 2018 年 1 月 1 日。【 该标准推出后，国内 TPMS装配率将从约 20%提升至 2020 年的 100%，TPMS 龙头将受益丰沛。 】 II.据外交部网站发布的《中美元首会晤达成多方面重要共识，同意共同劤力推动两国关系取得更大发展》，中国将在 2018 年 6 月前在自贸试验匙范围内开展放开与用车和新能源汽车外资股比限制试点工作。 【 新能源汽车股比限制放开，国外独资车企巨头或进入国内，鲶鱼效应将加速国内新能源汽车及其产业链的崛起。 】

重点公司动态：I.保隆科技：拟不合肥经济技术开发匙管理委员会签署《投资协议书》，投资总额约 10.1 亿元人民币，预计项目可新增年产汽车胎压监测系统发射器 2000 万只，汽车胎压监测系统控制器 400 万只，车用传感器 800 万只，360 环规系统 200 万套。 II.均胜电子：公司董事会授权董事长根据购买高田主要资产谈判，将收购高田除 PSAN 业务以外的主要资产，不承担其债权、债务。本次交易购买的目标资产最终实际支付的对价不高于 15.88 亿美元。

新车上市统计：吉利全新进景、 亏菱宏光 S3 等新车本周上市。

风险提示：汽车销量增长不及预期；新能源汽车补贴退坡时间早于预期。