川财周观点本周休闲服务板块受市场整体影响，大幅度震荡下调，其中餐饮和酒店 2 个子板块跌幅相对较大。进入四季度淡季， 板块预计将持续震荡调整， 建议关注受淡季影响较小、受益于冬季旅游项目的公司，相关标的为长白山（ 603099）宋城演艺（ 300144）等。

中长期看， 建议关注消费升级和行业基本向好下细分板块的龙头个股， 其中包括政策放宽、销售规模快速增长的免税板块、中端酒店市场增长空间广阔的酒店板块以及二三线城市需求旺盛、欧线增长复苏的出境游板块，相关标的：中国国旅（ 601888）、首旅酒店（ 600259）、凯撒旅游（ 000796）。

市场表现

本周休闲服务指数下跌 4.21%，相对于沪深 300 指数下跌 4.43%。板块共 2 支个股上涨， 30 支个股下跌， 上涨的是大连圣亚（ 3.44%）和华侨城 A（ 3.33%）；跌幅前 5 的分别是国旅联合（ -11.79%）、凯撒旅游（ -10.10%）、三特索道（ -9.63%）、首旅酒店（ -8.14%）、华天酒店（ -8.00%）。

公司公告

众信旅游（ 002707） 收到中国证监会批复，核准公司向社会公开发行面值总额7 亿元可转换公司债券，期限 6 年；长白山（ 603099） 拟公开发行不超过 3.5亿元可转换公司债券，所募集资金扣除发行费用后，拟用于长白山火山温泉部落二期建设项目；黄山旅游（ 600054） 分两次收到玉屏房产全部股权转让款，转让价格为 22,404.15 万元；中青旅（ 600138） 控股子公司乌镇旅游 11 月 16日收到桐乡市财政局拨付的人民币 596,592,594.71 元补助款，尚余 2 亿元补助款暂未到账。

行业动态

1、 国家旅游局发布《国家旅游局办公室关于开展第二批港澳青少年游学基地申报工作的通知（旅办发〔 2017〕 277 号）》（国家旅游局）； 2、 国家旅游局发布《全国旅游厕所建设管理新三年行动计划（ 2018-2020）》（国家旅游局）； 3、今年 1 月至 10 月，造访以色列的中国游客已超过 93000 人次，同比去年增长了 54%（国家旅游局）； 4、 今年 1 月至 9 月，马尔代夫共接待外国游客超过 99万人次，其中中国游客近 24 万人次，是马尔代夫最大旅游客源国（国家旅游局）； 5、 Airbnb 发布公司第三季度财报，营收达到了 10 亿美元，增长近 100%（品橙旅游）。

风险提示： 国内旅游市场增速不及预期