行业要闻

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重要公司公告

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合众思壮:签下新疆10.17 亿元PPP 项目合同

三元达:拟与康成亨战略合作 成立战略新兴产业基金

星网锐捷参与中移政企公司合作伙伴签约仪式

光迅科技建设国家信息光电子创新中心获工信部批复

走势与估值

本周大盘处于下降通道中,通信板块不能幸免于难,在联通的主动调整下,整个板块下跌了6.29%,其中通信运营下跌12.05%,通信设备下跌4.78%,跑输沪深300 指数3.3 个百分点,在申万28 个子行业中排名倒数第四。从子板块表现来看,运营板块受蓝筹股的回调影响偏大,但是并不改变后市重新走强趋势。通信中个股中走强主要以超跌个股为主,其中盛洋科技、佳讯飞鸿和大唐电信涨幅居前;而基本面不佳和前期涨幅较高的个股调整明显,如金亚科技、武汉凡谷和新易盛等。截止到11 月28 日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM 估值为58.38 倍,相对于全体A 股估值溢价率为318%。通信板块估值溢价率创出新高后大幅回调,短期有见底迹象。

投资策略

本周大盘如我们所预期展开调整,同时临近年末,在资金面收缩的背景下,个股的压力越来越大。通信板块虽然不断有运营商集采与5G 标准推进的行业利好的刺激,但是也受制于市场大环境,进行了主动的调整。基于通信板块业绩释放周期性——第四季度业绩集中释放,行业内的蓝筹白马股在调整完后依然值得重点关注。此外联通增发已经实施完毕,资金到位,相应的网络建设与优化将陆续展开,这对联通公司本身以及相关设备厂商来说是一个长期的向上拉动,因此本周联通的回调将有利于后续行情的有效的展开,这是基于联通公司基本面彻底改观并积极向好的判断。布局方面,我们重点关注两方面,一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种,具体集中在5G、物联网以及光通信方面,另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。虽然板块仍处于调整期,但我们仍给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、日海通讯(002313)和光迅科技(002281)。

风险提示: 大盘下跌导致市场整体估值继续下降。