市场综述: 市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.08%、 -1.39%和 1.23%,传媒行业指数涨跌幅为 0.50%。细分到传媒各子行业来看,除了迪士尼指数微跌-0.26%%以外,其他各个子行业开始回涨,其中人工智能指数涨幅最大, 网络彩票指数涨幅最小。周涨跌幅个股中,涨幅 Top3 分别为中青宝(300052.SZ)上涨 10.92%,世纪天鸿(300654.SZ)上涨 7.05%,华策影视( 300133.SZ)上涨 6.96%。 跌幅 top3分别为山东出版(601019.SH)下跌 15.14%,掌阅科技(603533.SH)下跌 12.10%,迅游科技(300467.SZ)下跌 9.46。

游戏方面,伽马数据显示中国 185 家上市游戏企业中约 57.6%游戏企业参与研发,但整体游戏的成功率呈现下滑态势,新产品获取市场成功的难度持续攀升,企业的研发实力与移动游戏市场站位成正比。腾讯游戏嘉年华推出绝对求生游戏多品类,着力从打造单一产品到打造生态系统。第一梯队,腾讯网易为吃鸡游戏激烈竞争,第二梯队游戏公司之一的游族网络将于 12 月 6 日开启《天使纪元》公测以及 1 月 25 日开启新生代二次元游戏《嘣战纪》不删档测试。 可关注腾讯、网易、游族网络、三七互娱、恺英网络。? 院线方面,截止 12 月 1 日全年票房累计为 507.27 亿元,同比增加11.44%,不含服务费 470.46 亿元,同比增加 3.35%,观影人次合计14.71 亿次,同比增加 7.06%。横店影视及金逸影视一二线票房占全国不含服务费的总电影票房比例分别为 1.88%、 3.92%,横店影视及金逸影视三四线票房占全国不含服务费的总电影票房比例分别为3.39%、 2.01%。伴随小镇青年回流带动了三四线城市的内容消费升级, 可关注深耕三四线院线公司横店影视、金逸影视。

影视方面, 2017 年十二月预计上映影片 43 部,目前关注度排名较高为《芳华》(制作公司华谊兄弟、北京文化、英雄互娱等)、《奇门遁甲》(游族影业联合出品)、《妖猫传》(新丽传媒等)以及《解忧杂货店》(万达影视等)。可关注华谊兄弟、北京文化。电视剧上,12 月 7 日《军师联盟至虎啸龙吟》将于优酷首播,有望带动影视板块热度。 可关注参投公司印纪传媒以及大而美影视公司华策影视、小而美的鹿港文化(2018 年储备《曹操》)。

给予行业推荐评级。

风险提示: 1)游戏、影视等内容表现不及预期风险; 2)重点关注公司未来业绩的不确定性; 3)行业估值继续下行风险; 4)行业竞争及发展不及预期风险; 5)政策风险等。