板块一周行情回顾

上周沪深 300 指数下跌 2.43%,汽车各子版块均收跌,其中整车板块跌幅居前,跌幅达 2.85%。

行业重要事件及本周观点【 长安、 一汽、 东风签署战略合作框架协议】 2017 年 12 月 1 日,长安汽

车与中国一汽、东风汽车签署战略合作协议,根据协议,长安汽车与中国一汽、东风汽车将在前瞻共性技术创新、汽车全价值链运营、联合出海“走出去”、新商业模式等四大领域开展全方位的合作。我们认为,三家汽车央企的合作有利于从总体上提升三大车企的运营效率,增强其盈利能力,可以共同应对愈发激烈的市场竞争。

【 第一商用车网发布 11 月重卡销量】 第一商用车网公布 11 月份重卡销量数据: 11 月份,我国重卡市场共约销售各类车型 8.35 万辆,环比 10 月下降 10%,比去年同期的 9.18 万辆下降 9%。市场对 11 月份的数据已有预期,销量下滑主要在于去年同期基数较高。全年来看,预计 17 年重卡销量将达到 112-115 万辆,创历史新高,预计 18 年销量将维持在 110 万辆左右。

【 本周观点】 由于购置税补贴边际效应的下降, 17 年四季度车市并没有出现 2010 年末的火热行情,总体趋于平淡,在此背景下我们建议关注受购置税政策影响较小的细分市场,如豪华车市场,尤其是自主品牌向豪华车市场迈进的机会,其中典型的则是吉利领克与长城 WEY。投资标的方面,建议关注长城汽车( 601633.SH, 2333.HK)以及零部件宁波高发( 603788.SH)。另外,由于受短期市场风格影响,中小市值股票出现较大幅度回调,部分优质标的被市场错杀,我们建议关注成长确定性高且估值不贵的标的,如常熟汽饰( 603035.SH)。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本(共 132 家)上涨 82 家,停牌 9 家,下跌 41 家。从个股涨跌幅来看,万里扬、凌云股份、星宇股份等涨幅居前。国联新能源汽车板块统计样本(共 47 家)上涨 21 家,下跌 26 家。其中澳洋顺昌、德尔未来、鹏辉能源等个股涨幅居前。

本期股票组合推荐

国轩高科(002074.SZ): 北汽新能源核心供应商,三元电池放量成为17年最大动力。 宁波高发(603788.SH): 受益吉利崛起核心标的,拓展汽车电子。中鼎股份(000887.SZ): 国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

风险提示: 政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销低于预期。