税改方案获参议院通过,政策利好国内出口企业:12 月 3 日,东方财富网消息,特朗普的税改方案获得了美国参议院的通过。根据方案,未来 10 年将减免税收大约 1.4 万亿美元,将对美国的经济有较显著的刺激作用,对全球的经济有较大的正面影响。从具体的政策来看,个人所得税和企业所得税均有所下降,其中企业所得税下降了 15%,降幅较大。税改政策将拉动美国国内的消费需求,美国进口增速将上涨,中国作为制造出口大国,其出口增速或将显著提升,税改政策利好在美国投资的和产品出口美国的企业。

美国为全球第二大风电市场,税改政将利好风机与风塔龙头:2016 年中国风力发电机组出口数量为 17,434 台,同比增长了 19.1%,风力发电机组出口金额为5.87 亿美元,同比增长了 102%,出口增速较大。截至 2016 年全球风电市场累计装机容量达 486.7GW,其中美国市场占比为 17%,累计装机量达 82.2GW。

美国是全球第二大的风电市场,其规模仅次于中国,随着税改政策的推进,中国风电和风塔企业将会受益,其产品出口将会增加,建议积极关注:风塔龙头(天顺风能)和风机龙头(金风科技)。

美国为我国第三大出口市场,税改将助力光伏企业的出口: 2016 年先伏发电全球新增装机量超过 70GW,中国先伏发电新增装机容量 34.54GW,累计装机容量 77.42GW,新增和累计装机容量均为全球第一。美国新增装机量为 14.8GW,位居第二,较 15 年的 7.3GW 大幅增加,涨幅达 103% 。

2016 年中国组件出口美国市场金额为 14.27 亿美元,市场占比为 11%,为我国第三大出口市场,随着税改政策的推进,先伏出口企业或将受益,建议积极关注:单晶硅龙头(隆基股份)。

投资建议:本次的税改政策有助于拉动美国国内的消费需求,如美元走强汇兑受益也将利好产品出口美国的中国企业,其中国内的出口业务占比较多的风电和先伏龙头企业有望获益较多,建议积极关注产业链上的相关标的:风塔龙头(天顺风能),风机龙头(金风科技)和单晶硅龙头(隆基股份)。

风险提示:税改政策不及预期;光伏、 风电装机不及预期;新能源行业政策不及预期。