上周, 2017 年 12 月第 1 个交易周 2017 年 12 月 4 日到 12 月 8 日,经过11 月中市场迎来大幅回调,上周市场继续延续下降趋势,上证综指向下跌破3300 点整数关口,收 3289.99 点。各个板块中仅有非银金融和食品饮料领涨,28 个板块其它大多下跌。上证综指下跌 0.83%, 电气板块下跌 2.23%, 涨跌幅处于一级行业下游,表现很差, 跑输大盘 1.40 个百分点。 子行业中唯一录得涨幅的风电设备,下跌幅度较大的是计量仪表和中压设备等。

在电力行业方面,有两个消息值得我们重点关注:一是, 第三批国企混改试点方案将上报,其中垄断、产能过剩行业是重头戏。那么电力企业必然牵扯其中。“混改”是我们在 2017 贯穿全年说的主题之一,如今第三批混改试点方案也即将出炉。有几个特点。首先是侧重点不同,第三批有可能集中在垄断,特别是电力等产能过剩行业。这点需要特别关注。其次是范围扩大,超过前两批之和。 目前国务院国企改革领导小组已确定将 31 家国有企业纳入第三批混改试点范围,既有央企,也有地方国企。 据公开资料, 国家发改委和国资委组织开展的前两批 19 家试点央企,将通过混改引入各类资本约3000 亿元。 可见随着混改深入国有集团的更深层面,范围上从央企扩充到地方国企,会带来更广阔的投资前景。未来投资者可以适时重点关注一些地方国企背景的,能源电力企业,特别是那些有强烈改革预期的上市平台等。第二个重点消息,是我国碳市场启动进入倒计时,碳交易也是我们在 2017年提了一年的国家战略之一。而在这一方案上,国家推进的步骤过慢。由原来八个重点排放行业。随后又缩减到电力、水泥和电解铝三个行业,目前最终纳入的行业只有电力一家。 不过随着 12 月全国统一碳市场如按计划在年底启动,那么必然会对整个碳交易的相关产业平台有个直接的促进作用。后续投资者可长期关注有此类资源或者直接参与碳交易市场的企业。

在新能源领域,有一个消息值得我们关注: 光伏“领跑者”计划持续推进。这一计划主要还是为了光伏产业加速升级而诞生的。投资者还是要重点关注那些有有自己独立技术实力的龙头企业,更有可能在技术产业升级中存活下来,获得发展。

风险提示: 未来电力市场改革政策不如预期