本期行情回顾:

2017 年 12 月 01 日至 12 月 08 日,沪深 300 指数收于 4003.38 点,上涨 0.13%,表征军工板块行情的中航军工指数收于 1,204.04 点,上涨 0.03%,本周军工板块跑输大盘0.10 个百分点。

国内事件:

1、 国务院办公厅:积极引入社会资本参与军工企业股份制改造 2、 中国兵器工业集团完成公司制改制 变更为国有独资公司 3、 中国火箭密集发射!长二丁成功发射陆地勘查卫星一号 4、 中美签署北斗与 GPS 信号兼容与互操作联合声明

全球动向:

1、 美韩开始史上最大空中军演 朝鲜表示将强硬回应 2、 印媒:印度开建 6 艘攻击型核潜艇谋求抗衡中国 3、 俄新一代发动机装上苏 57 测试 4、 日本下年度防卫预算将创纪录,达 5.2 万亿

军民融合重磅政策出台, 重点领域改革将取得实质性突破

12 月 4 日国务院办公厅印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》(以下简称《意见》)。《意见》分别从八个方面列出军民融合具体政策举措。

在进一步扩大军工开放方面,《意见》确立了“小核心 大外围”的武器装备科研生产体系和军品科研生产能力结构调整方案;明确将军品外部配套率、民口配套率纳入国防科技工业企业考核指标体系; 科学划分军工企业控制类别;提出建立军工独立董事制度等。以上组合措施的出台表明:未来军工混改、军工资产证券化、军民融合产业基金、产业组织政策引导下军、民企业兼并收购等领域取得实质性突破,将迫在眉睫。在支撑重点领域建设方面,《意见》 指出重点支持三大领域: 太空领域、网络空间和海洋领域。我们认为, 以上三大方面的重大工程或项目将成为军民融合深度发展的重点投资领域,其重要投资成果将随《意见》的推进落实而不断展现。

此外,地缘政冶再趋紧张,朝鲜半岛局势一触即发。我们认为,随着军工科研院所体制改革和军民融合战略的深度推进再叠加日趋紧张的地缘政治形势,我军军改提速和武器装备更新换代的需求会日益强烈,军工行业将迎来业绩增长拐点,军工板块渐入配置期。