土地供给:上周百城供应建面环比下滑,仅一线城市上涨

上周百城土地供应建面913.43万平,环比下降57.27%;供应建面周度累计同比增长12.96%,增速环比上升0.27个百分点。由于去年同期基数较低,百城土地供应建面在环比下跌的情况下,周度累计同比增速终止了连续5周的下滑。分城市等级来看:上周一线城市土地供应环比大涨,二三线城市环比下滑。一线、二线、三线城市土地供应周度累计分别同比增长70.76%、-3.12%、34.17%。

土地成交:上周百城成交建面、总价环比下滑,仅一线城市上涨

上周百城土地成交建面1271.49万平,环比下滑13.62%;总价492.35亿元,环比下滑35.63%;成交建面周度累计同比增长24.56%,同比增幅下滑0.63个百分点;成交总价周度累计同比增长43.83%,同比增幅下滑1.92个百分点。分城市等级来看:上周仅一线城市土地成交建面、总价环比上升。一线、二线、三线城市土地成交建面周度累计分别同比增长101.63%、7.92%、45.59%,土地成交总价周度累计分别同比增长77.47%、18.90%、118.83%。上周百城土地成交溢价率为15.68%,环比缩减8.47个百分点。

城市概览

城市群方面,2017年截至12月17日,供应建面增速TOP3分别为海峡西岸城市群、西南地区、粤港澳大湾区;成交建面增速TOP3分别为海峡西岸城市群、粤港澳大湾区、西南地区;成交总价增速TOP3分别为西南地区、成渝城市群、京津冀城市群。单个城市方面,上周供应建面TOP4分别为武汉、广州、重庆、潍坊;上周成交总价TOP4分别为北京、上海、乌鲁木齐、福州;成交金额TOP10中,溢价率较高的城市为温州。

重点企业

上周龙头房企拿地热情继续略有减弱,拿地TOP20房企总计竞得建面637.27万平,拿地总价459.72亿元,环比分别回落7%、11%。拿地楼面均价7214元/平,环比下降4%。销售金额排名前二十的重点企业上周共有6家企业进入拿地总价前二十名:碧桂园、绿地控股、富力地产、金茂房地产、万科、金地集团。其中,碧桂园、金地集团已连续4周上榜,万科已连续3周上榜。此外,上周闽系房企拿地积极,泰禾集团、福晟地产、阳光城分别斥资43.30、34.12、20.13亿元拿地。

投资观点

中央经济工作会议再次强调了房地产行业去杠杆以及长效机制建设是政策基调;行业后期政策预期依然偏紧。目前行业龙头效应显著,2017年1-11月TOP50房企的销售增速大幅超越行业增速,同时业绩确定性较高,TOP50房企前三季度预售对业绩的覆盖平均达1.6倍。建议积极关注A股中的TOP50房企:万科、绿地、金地、招蛇、新城、荣盛、阳光城等。

风险提示:(1)若房价继续上行,行业可能面临政策调控加码风险;(2)若美国税改带来经济超预期增长、后续美联储加息频率加快,美元走强下央行可能被动加息,行业面临资金面收紧风险。