行业要闻

NB-IoT 实现小规模商用 中国市场占 90%

工信部公开征求微功率短距离无线电发射设备技术要求的意见

阿里 AR 有望规模落地联通营业厅

三大运营商移动电话用户突破 14 亿 4G 用户占比近七成

华为、中兴、烽火、诺基亚中标中移动 2018 年 GPON 扩容项目

国内物联网发展策略有侧重 eMTC 慢于 NB-IoT

2018 年将有 8 亿台智能手机支持 AR

重要公司公告

中富通:预中标 5870 万通信项目

中兴通讯: 5G 产品已全面参与国家试验第二阶段测试

联通首批员工持股细则出炉 对象主要为中层管理

高新兴物联发布满足 3GPP R14 和 CCSA 标准最小尺寸 NB

中兴通讯预计 2017 年全年净利润超 43 亿元

走势与估值

本周大盘处于下降通道中,随着 5G、大数据和医药等热点出现,指数企稳,各个板块活跃度开始回暖。本周通信板块整体开始补跌,行业整体下跌1.15%,跑输沪深 300 指数 1.5 个百分点,子行业中,通信运营下跌 2.41%,通信设备下跌 0.84%,在申万 28 个子行业中排名倒数第 3。从子板块表现来看,主要是运营类中国联通补跌带动了整个板块的下滑。通信个股中与 5G相关个股走强,如我们上周推荐的润欣科技,光通信的太辰光、会畅通讯涨幅居前;而有利空消息以及前期热点个股调整明显,如神州信息、深桑达 A和立昂技术跌幅居前。截止到 12 月 19 日,剔除负值情况下, BH 通信板块TTM 估值为 57.28 倍,相对于全体 A 股估值溢价率为 313%。。

投资策略

本周大盘在调整中有反弹,但处于筑底阶段。临近年末,在资金面收缩、解禁压力增大以及机构调仓需求的背景下,个股承压偏大,不利于行情展开。通信板块在 5G 标准新版本即将的出台的刺激下,虽然受制于二级市场压力,但也表现出一定强势。 12 月下旬通信板个股的业绩预告逐步公布,行业内的蓝筹白马股调整完后依然值得重点关注。此外中国联通已经跌破定增价,这是一个较好的套利机会时点,随着联通内部人员与业务整合取得实质性进展,相应的网络建设与业务开展将进入一个新阶段,这对联通公司本身以及相关设备厂商来说是一个长期的向上拉动。布局方面,我们从中长期角度重点关注 5G 和物联网方面,以业绩推动型为主的公司,另一方面是长线布局联通以及相关混改品种。给予通信板块“中性”评级。股票池推荐中国联通(600050)和光迅科技(002281)。

风险提示: 大盘下跌导致市场整体估值继续下降。