2017 年 1-11 月,房地产开发企业合计资金来源为 13.9 万亿元,同比上升7.7%,较上月累计值扩大 0.3%,其中国内贷款和按揭贷款分别同比增长18%和下降 1.6%。11 月末,广义货币同比增长 9.1%,1-11 月累计社会融资规模增量同比增加 13.1%,较上月减少 3.3 个百分点;新增人民币贷款同比增长 11.5%,较上月增加 2.2 个百分点;其中企业和居民部门分别同比增长 15.4%和增长 16.6%,分别较上月增长 6.1 个百分点和下降 3.3个百分点。

支撑评级的要点

房地产开发资金来源方面:1-11 月,房地产开发企业合计资金来源为13.9 万亿元,同比上升 7.7%,较上月累计值扩大 0.3%。从各资金来源同比来看, 1-11 月数据中,国内贷款累计新增 2.3 万亿,同比增加 18%;自筹资金累计新增 4.6 万亿,同比增加 2.7%;定价及预付款新增 4.3 万亿,同比增加 15%;个人按揭贷款新增 2.2 万亿,同比减少 1.6%。

货币供应及社会融资方面:11 月末,广义货币(M2)余额为 167 万亿元,同比增长 9.1%,增速比上月末高 0.3 个百分点;当月末社会融资规模存量为 173.7 万亿元,同比增长 12.5%。11 月份社会融资规模增量为 1.6 万亿元,比上年同期减少 12.8%,1-11 月累计社会融资规模增量为 18.3 万亿元,比上年同期增加 13.1%,较上月减少 3.3%。其中,对实体经济发放的人民币贷款累计增加 13.3 万亿元,同比多增 15.9%,较上月增加 1.5%。

银行信贷及居民按揭方面:11 月人民币贷款增加 1.12 万亿元,同比多增 41%。分部门看,企业部门贷款增加 5226 亿元,同比多增 215.6%;住户部门贷款增加 6205 亿元,同比减少 8.7%。1-11 月人民币贷款累计新增 12.9 万亿元,同比增长 11.5%,较上月增加 2.2%。分部门看,企业部门累计新增人民币贷款 6.5 万亿元,同比增长 15.4%,较上月增加6.1%;居民部门累计新增人民币贷款 6.8 万亿元,同比增长 16.6%,较上月减少 3.3%。居民部门中,短期贷款累计新增 1.8 万亿元,同比增长 212.9%,较上月减少 30.4%;中长期贷款累计新增 5 万亿元,同比减少 5.1%,较上月减少 2.6%。另一方面,1-11 月抵押补充贷款(PSL)新增5691 亿元,同比下降 38.8%。

房贷及市场利率方面:11 月全国首套房平均贷款利率为 5.4%,同比增长 20.7%,环比增长 1.1%。其中,北京、上海、广州、深圳的首套房利率分别为 5.3%、4.9%、5.3%、5.4%,同比变化分别为 25.2%、12%、26.4%、22.6%。11 月全国二套房平均贷款利率为 5.7%,同比增长 5.7%,环比增长 0.9%。 11 月末,银行隔夜拆借利率为 2.79%,较上月下降 1.1%;十年期国债收益率为 3.88%,较上月下降 0.01%;十年期国开债收益率为 4.81%,较上月上升 0.92%。