市场表现

近 5 个交易日内,沪深 300 指数上涨 1.04%; 环保工程及服务指数和环保设备指数分别上涨 1.61%和 2.37%, 水务指数下跌 0.51%, 环保板块整体表现略强于大盘。 细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业涨跌互现, 其中环境监测上涨 1.89%, 涨幅居首; 工业节能下跌 2.19%,跌幅居首。 个股方面,聚光科技、 东江环保等个股涨幅居前,其中聚光科技以 8.11%的涨幅位居首位; 中再资环、华测检测等则跌幅居前。 估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为 32.39 倍, 与上周相比基本持平, 相对沪深 300 的估值溢价率则为 130.86%。

行业动态

1、 中办国办印发《生态环境损害赔偿制度改革方案》

2、 发改委公布第一批环境污染第三方治理典型案例

3、 新机动车污染防治技术政策发布 将逐步加严新生产机动车排放限值

4、 天津等 7 省(市)公开中央环境保护督察整改方案

公司信息

5、 大禹节水: 中标 5.26 亿元供水巩固工程 PPP 项目

6、 启迪桑德: 签订 7.6 亿元污水及垃圾处理环卫一体化 PPP 项目合同

7、 高能环境: 中标 1.1 亿元垃圾卫生填埋场及生态修复工程项目

8、 兴源环境:联合体成污水处理及市政基础设施 PPP 项目成交供应商

投资策略

近 5 个交易日内, 大盘在调整中小幅反弹, 环保板块则延续上周的弱反弹行情。 临近年底,受资金面趋紧、解禁压力增大等影响, 我们认为大盘或难现趋势性行情,因此维持谨慎操作的观点, 短线可提前布局年报行情,挖掘业绩超预期个股的投资机会;中长线则继续建议关注业绩估值匹配、具备高成长潜力个股。 行业层面, 两办印发《生态环境损害赔偿制度改革方案》。 方案提出,通过在全国范围内试行生态环境损害赔偿制度,进一步明确生态环境损害赔偿范围、责任主体、索赔主体等,逐步建立生态环境损害的修复和赔偿制度。这一方案的出台,标志着生态环境损害赔偿制度改革已从先行试点进入全国试行的阶段,将有效破解“企业污染、群众受害、政府买单”的困局,利好环保产业未来发展,建议关注流域综合治理、生态修复、环境监测等细分领域的投资机会。 维持行业“看好”投资评级。 本周股票池推荐: 清新环境(002573.SZ)、 万邦达(300055.SZ)、 东江环保(002672.SZ) 和先河环保(300137.SZ)。

风险提示

1)政策落实不及预期; 2)行业竞争加剧致毛利率下滑。