板块表现。 银行: 过去一周 A 股银行板块上涨 1.2%,同期沪深 300 指上涨 1.9%, A 股银行板块跑输沪深 300 指数 0.7 个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名 7/29。不考虑次新股, 16 家 A 股上市银行股价表现较好的是平安银行(+6.3%)、 招商银行(+4.4%)和宁波银行(+4.1%)。次新股里表现较好的是张家港银行( +5.7%)、江阴银行( +1.4%)、吴江银行( -0.2%)。 14 家 H 股上市银行表现较好的是工商银行( +2.3%)、建设银行( +2.2%)、徽商银行( +2.1%)。信托: 过去一周,安信信托、 经纬纺机、 中航资本、 陕国投 A 和爱建集团分别上涨+0.1%、 +0.1%、 -2.4%、 -2.9%、 -5.1%。

行业要闻回顾及展望。回顾: ( 1) 银监会发布《关于规范银信类业务的通知》,要求银行应对通道业务承担实质风险、真实拨备与资本计提、禁止假出表、不得投资于违规领域。(银监会)( 2) 12 月 18 日,央行上调14 天期逆回购利率 5 个基点至 2.65%。(央行)( 3) 中央经济工作会议 18日到 20 日召开,会议指出,要保持稳健中性的货币政策,重点防控金融风险,坚决打击违法违规金融活动,加强薄弱环节监管制度建设。 (新浪财经)( 4) 银监会党委扩大会议强调,深入整治银行业市场乱象,进一步规范交叉金融业务。(银监会)( 5) 香港金融管理局宣布向浙商银行授予银行牌照,至此香港持牌银行数目为 155 家。(新浪财经)( 6) 杭州银行公告:公司拟发行优先股不超过 1 亿股,募资不超 100 亿元,补充其他一级资本。 ( 7)北京银行公告,同意聘杨书剑任公司行长,任职资格尚需取监管机构核准。 展望: 中央经济工作会议。

资金价格。 过去一周央行净投放基础货币 2,000 亿元。其中逆回购操作投放 5,500 亿,逆回购到期回笼 3,500 亿。本周将 2,900 亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势分化,隔夜利率下降 13BP 至 2.66%, 7 天/14 天期利率分别上升 9BP/46P 至 3.53%/4.33%。国债收益率走势分化, 1 年期上升 2BP至 3.80%, 10 天期下降 2BP 至 3.88%。

理财价格。 中银协理财专委公布的在售理财产品预期年化收益率为4.79%, 较上周上行 2bps。互联网理财产品 7 日年化收益为 4.32%,较上周上升 7bps。

同业存单。 过去一周,同业存单利率走势分化, 1 月期/3 月期 AAA+级同业存单利率分别上行 8bps/6bps 至 4.90%/4.98%, 6 月期/1 年期分别下行2bps/6bps 至 4.87%/4.86%。 11 月同业存单余额较 10 月增长 363 亿元至 8.07万亿元,其中 25 家上市银行同存余额占比约为 48.3%。

风险提示

经济下行导致资产质量恶化超预期。