川财周观点

造纸板块: 包装纸方面, 2018 年环保部首批废纸进口许可证名单公示,与去年同期相比, 2018 年首批公示名单里获批纸企数量减少约 88.46%,获批进口废纸额度减少约 91.33%。 年关将近,包装纸消费需求有望再度提升,我们判断国废价格仍有上行空间。 文化纸方面,纸浆价格高企, 支撑纸价提升,在供需格局稳定的情况下, 中小产能因成本提升而被逐步淘汰, 行业集中度有望继续提升。 长期来看, 供给侧改革加速, 板块整体景气度回升,龙头企业盈利改善持续时间有望延长,继续看好造纸龙头,相关标的有山鹰纸业、 博汇纸业、中顺洁柔。 家居板块:受地产调控升级影响,家居行业短期受到一定冲击,但是在消费升级的背景下,三四线城市市场空间扩大,行业龙头具有较强的穿越地产周期的能力, 相关标的有索菲亚、欧派家居。 包装印刷板块:受原材料价格上涨和产品议价能力有限双重影响,行业整体利润被压缩,基本面改善仍然需要一定时日, 建议关注拥有高端大客户资源、议价能力较强的的行业龙头,相关标的有裕同科技。

市场表现

相较上周五收盘价, 上证综指上涨 0.31%;沪深 300 指数下跌 0.59%;创业板指数下跌 1.50%;轻工制造指数上涨 0.23%。 轻工制造板块指数周涨幅排名14/28。

价格跟踪

本周国废价格下跌至 2150 元/吨,跌幅为 4.44%,美废 8#价格维持 200 美元/吨,针叶浆价格维持 800 美元/吨,阔叶浆价格维持 820 美元/吨。瓦楞纸价格环比下跌 3.16%;箱板纸价格环比下跌 2.73%;白板纸、 白卡纸价格与上周持平;铜版纸价格环比下跌 1.29%;双胶纸价格环比下跌 1.27%。

公司公告

吉宏股份( 002803):公司通过高新技术企业认定,将享受企业所得税税收优惠,税率为 15%;岳阳林纸( 600963):公司全资子公司诚通凯胜生态建设有限公司作为牵头人的联合体预中标梅山保税港区企业服务平台 PPP 项目。

行业资讯

环保部公示 2018 年第一批固体废物原料进口许可证获批名单,共计 15 家废纸利用企业,总核定废纸进口量约 226.57 万吨(纸业联讯);印度软包装市场 2017年的规模已经达到 56 亿美元(科印印刷网)。

风险提示: 宏观经济不达预期;原材料价格波动;公司经营管理风