海运本周情况:(注:下文的”本周”指2017.12.25-2017.12.31)

1、集运市场——本周中国出口集装箱运输市场需求出现回升。临近年末,货主在春节前期集中出货,多数航线基本面均有所改善,航商在多条航线上推涨运价,市场运价总体走高,综合指数大幅上涨。12月29日,上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为824.18点,较上期大幅上涨14.0%。

2、干散货市场——本周恰逢圣诞假期,国际干散货运输市场成交稀少,三大船型市场延续跌势。12月28日,上海航运交易所发布的远东干散货(FDI)综合指数为831.73点,运价指数为777.97点,租金指数为912.37点,较上周四分别下跌19.9%、12.4%和27.7%。

3、油运市场——全球原油运输市场受西方圣诞假期影响,气氛相对安静,各船型运价保持稳定。中国进口VLCC运输市场同样受到西方假期的影响,成交清淡,运价小幅下跌。12月28日,上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数(CTFI)报629.53点,较上周下跌1.3%。

4、沿海散货市场——12月29日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1470.86点,较上周下跌7.9%。其中煤炭、粮食、金属矿石运价指数下跌,成品油、原油运价指数维稳。

公铁&物流近期观点:

1、公路行业:高股息标的推荐宁沪高速,公司业绩稳定向上,按照70%的分红率计算,对应现有股价的股息率在5%左右;

2、铁路板块:铁路总公司及其所属18个子公司开展普通旅客列车运输定价成本监审,现进入起草最终监审报告的阶段,关注广深铁路的提价预期

航空机场近期观点:

1、民航局115号文全面收紧航空供给增速,我们认为未来核心的变化将集中在两点:1、旺季供需缺口放大,票价弹性提升;2、航司远端运力持续收缩;2018年将是市场供需关系的转折点,供给增速的放缓将对航空票价的增长形成有效的支撑,民航业新一轮的价值增长有望将再度开启,重点推荐:中国国航、南方航空

风险提示:全球经济复苏进程不确定,国际局势变化,供给侧改革政策变化,大宗商品价格大幅波动