新零售多消费场景涌现

新零售消费场景包括线上网店和线下零售场景,线下零售场景,主要包括以下三种:传统门店的升级改造、新物种和无人零售。其中无人零售包括无人便利店、自动售货柜和无人货架三种业态。

巨头持续发力新零售,有望成为零售 IT 投资增长的引爆点

线上零售商渴望流量,线下零售商受困于高人力和租金成本,行业痛点驱动线上线下零售商转型。 4 年内,阿里对线下零售的投资规模达到了750 亿元,其中 500 亿元是近一年投资的。阿里和京东也纷纷推出百万便利店的升级改造项目,预计相关投资力度巨大。 根据 IDC 预测, 零售业 IT投资 2018 年市场规模为 221 亿元,但是占消费品零售总额和零售企业零售额的占比还比较低。以此同时,新零售线下业态业绩靓丽;新零售是以消费者体验数据为驱动的业态,对 IT 投资有较大的依赖性;三者合力有望使新零售成为零售业 IT 投资增长的引爆点。

子领域无人零售行业快速发展, 相关技术和设备厂商有望受益

无人零售尚处于发展初期,至今约有 191 家无人零售公司, 2017 年前九月仅无人货架就融资 25 亿,深受资本青睐。 2017 年无人零售商店交易额预计达 389.4 亿元,未来五年无人零售商店将会迎来发展红利期,至 2022 年市场交易额将超 1.8 万亿元。行业高速增长,有望带动相关设备和技术的投资,各消费场景中,无人便利店的兴起有望带动 RFID、摄像头等设备和人脸识别、语音识别、自主收银等服务的需求;自动售货柜的快速增长将促进自动售货柜生产厂家的收入增长。

投资建议:

新零售领域投资加速带来的新零售基础设施需求增长, 推荐在零售信息系统布局领先、卡位价值突出且携手阿里带来流量变现潜力的石基信息。子领域无人零售快速增长, 推荐本身制造能力突出且无人售货柜市场布局较好的新北洋和 ESL 已与国内明星新零售企业合作的思创医惠;建议关注旗下拥有自动售货柜品牌“冰山”的大冷股份、 在新零售消费场景布局了无人便利店 WellGo 和新物种 SP@CE 的天虹股份和国内 RFID 龙头企业远望谷。

风险分析: 技术发展不及预期,新零售发展速度不及预期。