本周核心组合:康尼机电、伊之密、杰克股份、浙江鼎力、三一重工、恒立液压。重点推荐股票池: 杰克股份、天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、 长川科技、至纯科技。

上周市场表现: 上周沪深 300 指数收报 4030.85 点,全周下跌 0.59%。机械行业指数收报 1458.32 点,上涨 1.21%,表现强于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中,农业机械涨幅最高,上涨 9.20%,楼宇设备跌幅最大,下跌 1.81%。

本周投资策略: 全球产业链重构视角下投资机械具备优势竞争力企业。 PMI 印证龙头集中趋势。 11 月 PMI51.8%,连续 16 个月高于荣枯线,大企业 PMI52.9%,高于中小企业,制造业龙头集中趋势显著。重点企业 1-11 月累计销售挖机 12.63 万台,11 月单月销售 1.38万台,结合挖机年底翘尾的销量特征,预计全年挖机销量将达到 13-14 万台左右。 重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块,重点关注高成长预期的半导体、面板行业,以及各细分领域龙头,关注工业机器人、高端机床等高端制造领域机遇。

高频数据追踪:

【工程机械】高基数月份同比增速加快,汽车起重机销量增速亮眼。 2017 年 11 月份,挖掘机销量同比增长 107.4%;装载机销量同比增长 42.7%;推土机销量同比增长 79.1%; 平地机销量同比增长 33.6%;压路机销量同比增长 42.6%。汽车起重机销量同比增长 182.2%。

【 3C 自动化】 全球智能手机出货量进一步增长,设计迭代利好设备需求。 2017 年一季度,VIVO 手机出货同比增长 26.6%。 2017 年三季度,全球智能手机出货量同比增长 3.0%;华为手机出货同比增长 16.4%; OPPO 手机出货同比增长 21.3%,苹果手机出货量同比增长 2.6%;三星手机出货同比下降 1.4%。

【锂电设备】 新能源汽车销量受政策利好增速提升。 2017 年 11 月份,新能源汽车销量同比增长 83.10%; 2017 年 1-11 月,新能源汽车累计销量达同比增长 51.50%。

【高端制造】制造业复苏符合预期,金属切割机床产量下降。 2017 年 1-11 月,工业机器人产量同比增加 84.3%;金属切削机床产量同比下降 9.5%;工业缝纫机累计出口同比增长12.0%;叉车产量同比增长 35.2%。

【煤炭机械】 煤机装备产值高速增长,建议关注煤炭后周期龙头。 今年 1-11 月,中煤能源煤矿装备产值同比增长 59.3%,连续 9 个月维持 50%以上同比增速;煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少 11.3%,低于预期。

【轨道交通】铁总 11 月招标迎来周期性反弹,采购复兴号时速 350 公里列车累计已达 125列。 2017 年 1-11 月,铁路机车产量同比增长 24.6%;铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨 0.5%。

【油服设备】 原油期货价格略有下降,全球钻机数量增速连续五个月减缓。 上周,布伦特原油期货价格收报 66.87 元/桶。 11 月份全球钻机数量同比增长 22.6 %,环比减少 1.0%;天然气进口同比增加 53.1%。

【交运板块】 国际市场运价高位震荡。 上上周, BCI 指数下跌 947 点, BDI 指数下跌 253点;上周, CCFI 上升 6.89 点; SCFI 上升 100.98 个点。