MLCC 缺口持续放大,国内龙头大厂迎来发展良机

根据易容网讯, 18 年全球 MLCC 第二大厂三星电机普通品不扩产, 0603、0805、 1206 尺寸普通品限量生产。 全球第一大厂的村田 1 月 4 日表示,由于手机、通信、汽车等行业对电子元件的需求都保持高速增长,即便其努力提升产能仍无法满足市场需求, 村田预计 18 年 MLCC 缺货将比 17 年更严重。 我们认为,在国际大厂 19 年初扩产产能释放之前, MLCC 供需曲线在 16 年相交之后的缺口自然是放大, 继续重点推荐国内被动元件龙头风华高科,在缺货涨价的天时中,公司自 16 年换届之后正在“人和” 的契机下推动改革,力争 2020 年实现“双百亿”目标。

环保限产引发变局,助推大陆 PCB 行业集中度提升

在严格的环保限产影响下,继 16 年铜箔、玻纤缺货之后, 17 年 8 月、 11月油墨价格两度大幅上调, 涨价压力再度传导至下游覆铜板( CCL)厂商。据 PCB 信息网讯, 1 月 5 日全球 CCL 龙头建滔因成本压力再度上调板材价格 10 元/张。我们认为, 原材料缺货涨价使得中小 PCB 企业在资金链和供应链的稳定性上均面临挑战;同时, 近期环保监管趋严将使得部分中小PCB 企业在生产技术上的劣势和环保设施投入上的欠缺显露,使其生产成本提升,甚至直接面临关厂风险,因此 PCB 生产厂商的集中度有望进一步提升,大厂显著受益,建议关注景旺电子、胜宏科技。

台积电南京厂提前半年投片出货

台积电在南京兴建首座大陆先进制程 12 英寸晶圆厂,台积电南京厂将以16 纳米切入量产,规划月产能 2 万片 12 英寸晶圆。台积电南京厂将是台积电在大陆首座能够量产 16 纳米制程的基地,不仅能大幅提升大陆在地晶圆代工水准,也透过两岸紧密合作,带来更多互利、共赢的商机。台积电原规划南京厂预定今年下半年投片量产,但在台积电加速装机及试产良率提升的势头下,台积电本季末正式投片,预定 5 月开始出货,主要为应用在手机和通信的大陆客户生产芯片。推荐芯片材料公司上海新阳、关注靶材公司江丰电子。

新能源车购置税再免 3 年,对电池等技术的要求提高

1 2 月 27 日,财政部、税务总局、工业和信息化部、科技部联合发布公告称,自 18 年 1 月 1 日至 20 年 12 月 31 日,对购置的新能源汽车免征车辆购置税。消费者购买和使用一辆传统燃油车一般需要付出 3 项费用,即购车费、保有费和使用费。对新能源汽车而言,虽然补贴有所‘退坡’,但相比传统燃油汽车,优惠幅度还是要大很多。 减免购置税会进一步促进新能源汽车消费,扩大市场规模。如此一来,可使汽车企业在扩大生产规模的同时降低成本,进而有利于企业对产品技术进行提升,用更好的产品打开市场、吸引消费者。建议关注法拉电子、长信科技、得润电子等。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。